中海蓝筹混合A

中海蓝筹混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中海蓝筹混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.89%，四季平均换手约59.43%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.43%)、AI算力/光模块(2.55%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.34%→期末 2.55%）。最近一季新进Top10：中信证券、寒武纪、沪电股份、澜起科技、生益科技。2026 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.04% 调整至 8.52%，通信 由 3.32% 至 7.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、招商银行、江苏银行、生益科技，退出 三一重工、寒武纪、新易盛、福耀玻璃。Q3 再平衡：新进 宇通客车、新易盛、赣锋锂业，退出 江苏银行、深南电路、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、寒武纪、沪电股份、澜起科技，退出 中国平安、宇通客车、招商银行、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、有色金属 等方向；净加仓 通信(+3.82pp)、电子(+5.48pp)、非银金融(+1.72pp)；净降配 医药生物(-1.76pp)、有色金属(-2.47pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.55% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 3.51% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.47pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.51% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、招商银行、江苏银行、生益科技；退出：三一重工、寒武纪、新易盛、福耀玻璃

2026-03-31 新进：宇通客车、新易盛、赣锋锂业；退出：江苏银行、深南电路、生益科技

2026-06-30 新进：中信证券、寒武纪、沪电股份、澜起科技、生益科技、香农芯创；退出：中国平安、宇通客车、招商银行、紫金矿业、药明康德、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。