广州红棉安心回报年年盈X156

一、投资风格总览

在 李瑞（400015）担任 广州红棉安心回报年年盈X156 基金经理期间（2017-12-15 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、低换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 61.0375%，持股集中度 均值约 0.0404，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 11.8%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 93.0%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 94.02%；采矿业 0.08%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 94.04%；建筑业 0.31%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 94.06%。
• 2026-03-31：制造业 91.53%；采矿业 1.81%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（91.83%） 变为 制造业（91.53%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 8.37%，较上季 减仓。
• 比亚迪（002594）占净值 7.96%，较上季 加仓。
• 中矿资源（002738）占净值 7.0%，较上季 减仓。
• 汇川技术（300124）占净值 6.23%，较上季 减仓。
• 赣锋锂业（002460）占净值 5.16%，较上季 减仓。
• 华友钴业（603799）占净值 4.85%，较上季 减仓。
• 三花智控（002050）占净值 4.78%，较上季 减仓。
• 天齐锂业（002466）占净值 3.71%，较上季 减仓。
• 天赐材料（002709）占净值 3.51%，较上季 减仓。
• 亿纬锂能（300014）占净值 3.44%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 55.01%，持股集中度 为 0.0332。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、18.2%、0.0%、0.0%、46.2%、0.0%、0.0%。
对应新进入前十大个股数量：1、1、0、0、3、0、0 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 8.37%（2026-03-31）。
• 比亚迪（002594）加仓，占净值 7.96%（2026-03-31）。
• 中矿资源（002738）减仓，占净值 7.0%（2026-03-31）。
• 汇川技术（300124）减仓，占净值 6.23%（2026-03-31）。
• 赣锋锂业（002460）减仓，占净值 5.16%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0404，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：新能源主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2017-12-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 129.75%（复权净值口径）。
同期换手相对温和，回报更多反映核心持仓与行业配置的中期表现。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。