东方红睿泽三年持有混合A

东方红睿泽三年持有混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红睿泽三年持有混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.46%，四季平均换手约55.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：H&H国际控股、中国东方集团、中国宏桥、信义玻璃、华润啤酒。2018 年调仓：新进 4 笔（0 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、汽车。

Q2 机械设备行业持仓占比从 2.75% 升至 8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、保利发展、分众传媒，退出 保利地产、太阳纸业、燕京啤酒。Q3 再平衡：新进 万科A、保利地产、生益科技，退出 上汽集团、中鼎股份、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 H&H国际控股、中国东方集团、中国宏桥、信义玻璃，退出 万科A、三一重工、伊利股份、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、机械设备、房地产 等方向；净降配 轻工制造(-2.14pp)、机械设备(-2.75pp)、房地产(-2.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、消费/家电/面板）；相应下降：新能源/电力设备(-2.75pp)、消费/家电/面板(-3.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.75pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.75pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三一重工、保利发展、分众传媒；退出：保利地产、太阳纸业、燕京啤酒

2018-09-30 新进：万科A、保利地产、生益科技；退出：上汽集团、中鼎股份、保利发展

2018-12-31 新进：H&H国际控股、中国东方集团、中国宏桥、信义玻璃、华润啤酒、吉利汽车、敏华控股、敏实集团、瑞声科技、绿城服务；退出：万科A、三一重工、伊利股份、保利地产、分众传媒、汇川技术、生益科技、立讯精密、美的集团、青岛啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/4；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。