东方红睿泽三年持有混合A
(501054)公募混合型LOF2021 自然年 · 重仓透视
东方红睿泽三年持有混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红睿泽三年持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.06%，四季平均换手约73.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.65%)。四季度新进Top10：保利发展、酒鬼酒、隆基绿能。2021 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 3 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.0600% |
| 平均换手 | 73.3300% |
| 持股集中度 | 0.0206 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 16.31% 调整至 18.66%，电子 由 0% 至 6.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国宏桥、中国神华、九毛九、华润啤酒，退出 万科A、伊利股份、分众传媒、宁德时代。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 17.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、分众传媒、宁德时代、洋河股份，退出 中国宏桥、中国神华、九毛九、华润啤酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、酒鬼酒、隆基绿能，退出 隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 食品饮料(+2.35pp)、电子(+6.66pp)；净降配 电力设备(-1.75pp)、房地产(-2.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.99%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.98% | 0.0% | 7.99% | 5.65% | -0.33 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 16.31% | 0.0% | 17.86% | 18.66% | +2.35 |
| 电力设备 | 9.83% | 0.0% | 13.24% | 8.08% | -1.75 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.2% | 6.66% | +6.66 |
| 计算机 | 5.13% | 0.0% | 5.18% | 4.52% | -0.61 |
| 传媒 | 3.8% | 5.04% | 3.34% | 3.65% | -0.15 |
| 房地产 | 4.78% | 0.0% | 0.0% | 2.69% | -2.09 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 3.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.98% | 0% | 7.99% | 5.65% | -0.33 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.98% | 0% | 7.99% | 5.65% | -0.33 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国宏桥、中国神华、九毛九、华润啤酒、安踏体育、敏华控股、申洲国际、绿城服务、腾讯控股、银河娱乐；退出：万科A、伊利股份、分众传媒、宁德时代、海康威视、百润股份、隆基股份
2021-09-30 新进：伊利股份、分众传媒、宁德时代、洋河股份、海康威视、百润股份、立讯精密、隆基股份；退出：中国宏桥、中国神华、九毛九、华润啤酒、安踏体育、敏华控股、申洲国际、绿城服务、腾讯控股、银河娱乐
2021-12-31 新进：保利发展、酒鬼酒、隆基绿能；退出：隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 银河娱乐 | 1.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 2.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 5.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国神华 | 0.93 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国宏桥 | 1.48 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 敏华控股 | 3.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安踏体育 | 4.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 申洲国际 | 1.33 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 绿城服务 | 0.98 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 九毛九 | 3.74 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 4.78 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.8 | 1.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 5.13 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 百润股份 | 9.79 | -13.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 5.98 | 66.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 6.52 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 3.85 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 3.34 | 11.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 洋河股份 | 4.41 | -0.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 5.18 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.2 | 37.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 百润股份 | 8.98 | -19.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 7.99 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.47 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 5.25 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 银河娱乐 | 1.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 2.05 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 5.04 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国神华 | 0.93 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国宏桥 | 1.48 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 敏华控股 | 3.92 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安踏体育 | 4.1 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 申洲国际 | 1.33 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 绿城服务 | 0.98 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 九毛九 | 3.74 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 酒鬼酒 | 2.85 | -30.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.69 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 3/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。