华夏兴融混合(LOF)A

华夏兴融混合(LOF)A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏兴融混合(LOF)A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.92%，四季平均换手约74.1%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.64%)、资源/有色(2.07%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、中远海特、兆易创新、天华新能、盐湖股份。2026 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、交通运输。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、华友钴业、天齐锂业、山西汾酒，退出 中信银行、中国平安、吉祥航空、山金国际。Q3 再平衡：新进 中国神华、中际旭创、美的集团、赤峰黄金，退出 中矿资源、云铝股份、天齐锂业、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、中远海特、兆易创新、天华新能，退出 华友钴业、平煤股份、比亚迪、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、非银金融 等方向；净加仓 电子(+1.94pp)；净降配 交通运输(-2.86pp)、有色金属(-13.67pp)、银行(-1.9pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.64pp)；相应下降：资源/有色(-7.37pp)、半导体设备/材料(-1.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.6% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 9.44% 逐季回落至年末 2.07%；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、华友钴业、天齐锂业、山西汾酒、平煤股份、比亚迪、洛阳钼业、贵州茅台；退出：中信银行、中国平安、吉祥航空、山金国际、明泰铝业、申通快递、纳芯微、赤峰黄金

2026-03-31 新进：中国神华、中际旭创、美的集团、赤峰黄金、陕西煤业；退出：中矿资源、云铝股份、天齐锂业、山西汾酒、洛阳钼业

2026-06-30 新进：TCL科技、中远海特、兆易创新、天华新能、盐湖股份；退出：华友钴业、平煤股份、比亚迪、赤峰黄金、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。