富国科创板两年定开混合
(506003)公募混合型LOF2024 自然年 · 重仓透视
富国科创板两年定开混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
富国科创板两年定开混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.57%，四季平均换手约55.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.52%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.52%）。四季度新进Top10：乐鑫科技、海光信息、炬芯科技、盛科通信。2024 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.5700% |
| 平均换手 | 55.1300% |
| 持股集中度 | 0.0255 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.1% 调整至 31.79%，医药生物 由 0% 至 12.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 16.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST诺泰、恒玄科技、澜起科技、百利天恒，退出 天德钰、广立微、时代电气、映翰通。Q3 再平衡：新进 寒武纪、惠泰医疗、福瑞股份，退出 ST诺泰、石头科技、福瑞医科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乐鑫科技、海光信息、炬芯科技、盛科通信，退出 恒玄科技、晶晨股份、澜起科技、福瑞股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、机械设备、家用电器 等方向；净加仓 电子(+13.69pp)、医药生物(+12.01pp)；净降配 计算机(-3.85pp)、通信(-2.29pp)、机械设备(-2.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.52%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 18.1% | 23.26% | 29.84% | 31.79% | +13.69 |
| 医药生物 | 0.0% | 16.07% | 17.6% | 12.01% | +12.01 |
| 计算机 | 7.73% | 4.7% | 4.68% | 3.88% | -3.85 |
| 通信 | 2.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.29 |
| 机械设备 | 2.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
| 家用电器 | 7.29% | 8.23% | 0.0% | 0.0% | -7.29 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 3.52% | +3.52 | 明显加仓 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：ST诺泰、恒玄科技、澜起科技、百利天恒、福瑞医科、龙迅股份；退出：天德钰、广立微、时代电气、映翰通、炬芯科技、芯动联科
2024-09-30 新进：寒武纪、惠泰医疗、福瑞股份；退出：ST诺泰、石头科技、福瑞医科
2024-12-31 新进：乐鑫科技、海光信息、炬芯科技、盛科通信；退出：恒玄科技、晶晨股份、澜起科技、福瑞股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 福瑞医科 | 3.85 | -3.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 4.59 | 17.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | ST诺泰 | 5.37 | -12.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 龙迅股份 | 4.03 | -1.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 百利天恒 | 6.85 | 7.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 恒玄科技 | 2.98 | 45.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 广立微 | 2.65 | -25.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 炬芯科技 | 2.33 | -20.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 映翰通 | 2.29 | -13.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 时代电气 | 2.82 | 3.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 天德钰 | 2.46 | 1.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 芯动联科 | 2.59 | -17.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 5.67 | 127.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 惠泰医疗 | 4.99 | -9.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | ST诺泰 | 5.37 | -12.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 石头科技 | 8.23 | -29.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 乐鑫科技 | 3.04 | 5.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海光信息 | 3.52 | -5.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 炬芯科技 | 4.71 | 6.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 盛科通信 | 3.15 | -23.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 福瑞股份 | 4.37 | -34.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 澜起科技 | 6.35 | 1.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 晶晨股份 | 3.38 | -2.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 恒玄科技 | 3.63 | 53.2 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。