汇添富优势精选混合

汇添富优势精选混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富优势精选混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.47%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(8.64%)、新能源/电力设备(5.98%)、消费/家电/面板(3.26%)。四季度新进Top10：世纪华通、南山铝业、天华新能、环旭电子。2025 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 17.02%，电力设备 由 10.45% 至 14.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华虹宏力、新集能源、石头科技、紫金矿业，退出 泸州老窖、海信视像、海光信息、甘源食品。Q3 再平衡：新进 ST华通、兴森科技、大智慧、洛阳钼业，退出 华虹宏力、山推股份、新集能源、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 10.36% 升至 17.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 世纪华通、南山铝业、天华新能、环旭电子，退出 ST华通、大智慧、深南电路、鹏鼎控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、食品饮料 等方向；净加仓 传媒(+4.13pp)、有色金属(+17.02pp)、电力设备(+4.15pp)；净降配 家用电器(-10.27pp)、机械设备(-2.93pp)、食品饮料(-6.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→4.92%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：资源/有色(+8.64pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.8pp)、消费/家电/面板(-1.99pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 13.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 兴森科技、华虹宏力、大智慧、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.95pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、兴森科技、华虹宏力、天华新能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 17.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 南山铝业、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.15pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 亿纬锂能、天华新能、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华虹宏力、新集能源、石头科技、紫金矿业；退出：泸州老窖、海信视像、海光信息、甘源食品

2025-09-30 新进：ST华通、兴森科技、大智慧、洛阳钼业、鹏鼎控股；退出：华虹宏力、山推股份、新集能源、格力电器、石头科技

2025-12-31 新进：世纪华通、南山铝业、天华新能、环旭电子；退出：ST华通、大智慧、深南电路、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。