汇添富蓝筹稳健混合A

汇添富蓝筹稳健混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富蓝筹稳健混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.41%，四季平均换手约73.67%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.15%)、AI算力/光模块(3.11%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.43%→期末 8.26%）。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、新易盛、杰瑞股份、江海股份。2026 年调仓：新进 18 笔（4 盈 / 14 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.39% 调整至 24.82%，通信 由 3.47% 至 9.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国平安、寒武纪、新易盛，退出 亿纬锂能、北方华创、同花顺、工业富联。Q3 再平衡：新进 世纪华通、北方华创、思源电气、贵州茅台，退出 中际旭创、新易盛、美的集团、赤峰黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.31% 升至 24.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、新易盛、杰瑞股份，退出 万华化学、世纪华通、中国平安、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、电力设备、传媒 等方向；净加仓 电子(+18.43pp)、通信(+5.55pp)；净降配 有色金属(-4.43pp)、电力设备(-11.17pp)、传媒(-2.04pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.43%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.72pp)、AI算力/光模块(+3.11pp)；相应下降：资源/有色(-4.43pp)、新能源/电力设备(-7.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 8.26% 为全年高点（年初 2.43%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.88% 逐季回落至年末 5.15%；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.43pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 7.45% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中国平安、寒武纪、新易盛、美的集团、赤峰黄金；退出：亿纬锂能、北方华创、同花顺、工业富联、巨人网络、阳光电源

2026-03-31 新进：世纪华通、北方华创、思源电气、贵州茅台；退出：中际旭创、新易盛、美的集团、赤峰黄金

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、新易盛、杰瑞股份、江海股份、深南电路、生益科技、长川科技；退出：万华化学、世纪华通、中国平安、宁德时代、徐工机械、思源电气、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/14；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。