新华行业灵活配置混合A

新华行业灵活配置混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

新华行业灵活配置混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.68%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST海王、ST迪威迅、东方创业、天奇股份、宝莱特。2015 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 3 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 7.57%，机械设备 由 4.78% 至 5.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：退出 两面针、中国平安、和晶科技、嘉凯城。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 7.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST海王、ST迪威迅、东方创业、天奇股份，退出 乐视网、信威集团、华东电脑、华丽家族，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、电子、家用电器 等方向；净加仓 环保(+1.74pp)、社会服务(+2.61pp)、商贸零售(+2.46pp)；净降配 房地产(-3.23pp)、电子(-3.64pp)、家用电器(-3.6pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、军工/高端制造）；相应下降：AI算力/光模块(-2.13pp)、军工/高端制造(-3.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.13% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：—；退出：两面针、中国平安、和晶科技、嘉凯城、天壕节能、康力电梯、渤海租赁、科大讯飞、航天通信、艾比森

2015-09-30 新进：—；退出：—

2015-12-31 新进：ST海王、ST迪威迅、东方创业、天奇股份、宝莱特、岭南控股、康芝药业、昆药集团、法尔胜、贵绳股份；退出：乐视网、信威集团、华东电脑、华丽家族、华胜天成、国泰君安、星网锐捷、浙江东方、润和软件、龙生股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 3/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。