新华行业灵活配置混合A

新华行业灵活配置混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

新华行业灵活配置混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.3%，四季平均换手约70.03%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(6.77%)。四季度新进Top10：*ST中天、三佳科技、中航沈飞、南天信息、退市华业。2016 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 环保 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 9.66%，环保 由 4.15% 至 7.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST新华锦、ST晨鸣、中航沈飞、力合科创，退出 吉艾科技、大东方、天奇股份、广博股份。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 5.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 *ST中发、*ST煤气、*ST黑豹、厚普股份，退出 ST新华锦、ST晨鸣、中航沈飞、力合科创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST中天、三佳科技、中航沈飞、南天信息，退出 *ST中发、*ST煤气、*ST黑豹、厚普股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、非银金融、电力设备 等方向；净加仓 国防军工(+6.77pp)、环保(+2.92pp)、计算机(+9.66pp)；净降配 轻工制造(-2.36pp)、非银金融(-2.83pp)、电力设备(-3.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.77%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+6.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：ST新华锦、ST晨鸣、中航沈飞、力合科创、吉艾退、宝泰隆、山河药辅、瑞丰高材、金智科技；退出：吉艾科技、大东方、天奇股份、广博股份、杭锅股份、海王生物、诺普信、骆驼股份、鸿达兴业

2016-09-30 新进：*ST中发、*ST煤气、*ST黑豹、厚普股份、太极股份、润和软件、长城动漫；退出：ST新华锦、ST晨鸣、中航沈飞、力合科创、吉艾退、宝泰隆、金智科技

2016-12-31 新进：*ST中天、三佳科技、中航沈飞、南天信息、退市华业；退出：*ST中发、*ST煤气、*ST黑豹、厚普股份、长城动漫

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。