新华行业灵活配置混合C

新华行业灵活配置混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

新华行业灵活配置混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.58%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.16%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国动力、中国巨石、中际旭创、大族数控、大族激光。2026 年调仓：新进 28 笔（5 盈 / 23 亏）；退出 28 笔（规避 19 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 2.94% 调整至 29.67%，电力设备 由 3.29% 至 8.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、中孚实业、云铝股份、华新建材，退出 南京高科、塔牌集团、思维列控、招商银行。Q3 再平衡：新进 三一重工、华通线缆、天山铝业、宁德时代，退出 三七互娱、中孚实业、云铝股份、华新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 6.07% 升至 29.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国动力、中国巨石、中际旭创、大族数控，退出 华通线缆、天山铝业、宇通客车、宏桥控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、计算机、传媒 等方向；净加仓 机械设备(+26.73pp)、电力设备(+5.2pp)、汽车(+8.41pp)；净降配 房地产(-3.03pp)、计算机(-2.1pp)、传媒(-3.1pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.04%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.16pp)；相应下降：资源/有色(-1.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.16pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.69% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.16pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、中孚实业、云铝股份、华新建材、南山铝业、吉比特、海兴电力、神火股份、纽威股份、腾远钴业；退出：南京高科、塔牌集团、思维列控、招商银行、新媒股份、正泰电器、江苏国泰、江阴银行、福斯达、紫金矿业

2026-03-31 新进：三一重工、华通线缆、天山铝业、宁德时代、宇通客车、宏桥控股、山推股份、德业股份、晋控煤业、阳光电源；退出：三七互娱、中孚实业、云铝股份、华新建材、南山铝业、吉比特、海兴电力、神火股份、纽威股份、腾远钴业

2026-06-30 新进：中国动力、中国巨石、中际旭创、大族数控、大族激光、徐工机械、杰瑞股份、潍柴动力；退出：华通线缆、天山铝业、宇通客车、宏桥控股、山推股份、德业股份、晋控煤业、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/23；退出 规避/错失 19/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。