交银消费新驱动股票

一、投资风格总览

在 韩威俊（519714）担任 交银消费新驱动股票 基金经理期间（2018-08-24 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 61.0862%，持股集中度 均值约 0.0399，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 42.9429%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 91.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 79.06%；科学研究和技术服务业 5.0%；批发和零售业 3.01%。
• 2025-03-31：制造业 82.88%；科学研究和技术服务业 5.03%；批发和零售业 3.64%。
• 2025-06-30：制造业 75.86%；农、林、牧、渔业 4.91%；科学研究和技术服务业 4.5%。
• 2025-09-30：制造业 82.37%；农、林、牧、渔业 4.1%；科学研究和技术服务业 3.8%。
• 2025-12-31：制造业 80.52%；科学研究和技术服务业 6.93%；农、林、牧、渔业 4.14%。
• 2026-03-31：制造业 80.29%；科学研究和技术服务业 6.05%；住宿和餐饮业 5.06%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（76.28%） 变为 制造业（80.29%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 9.34%，较上季 减仓。
• 燕京啤酒（000729）占净值 7.91%，较上季 减仓。
• 盐津铺子（002847）占净值 7.3%，较上季 加仓。
• 东鹏饮料（605499）占净值 6.58%，较上季 加仓。
• 罗莱生活（002293）占净值 5.27%，较上季 减仓。
• 锦江酒店（600754）占净值 5.04%，较上季 新进。
• 药明康德（603259）占净值 5.02%，较上季 减仓。
• 稳健医疗（300888）占净值 4.94%，较上季 减仓。
• 古井贡酒（000596）占净值 4.83%，较上季 新进。
• 舍得酒业（600702）占净值 4.83%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 61.06%，持股集中度 为 0.0396。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、75.0%、46.2%、46.2%、33.3%、33.3%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：2、6、3、3、2、2、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 9.34%（2026-03-31）。
• 燕京啤酒（000729）减仓，占净值 7.91%（2026-03-31）。
• 盐津铺子（002847）加仓，占净值 7.3%（2026-03-31）。
• 东鹏饮料（605499）加仓，占净值 6.58%（2026-03-31）。
• 罗莱生活（002293）减仓，占净值 5.27%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0399，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：消费主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2018-08-24 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 42.29%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。