建信积极配置混合

一、投资风格总览

在 姚锦（530012）担任 建信积极配置混合 基金经理期间（2014-01-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 57.5875%，持股集中度 均值约 0.0379，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.5857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 67.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 36.25%；交通运输、仓储和邮政业 11.0%；采矿业 8.07%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 27.94%；信息传输、软件和信息技术服务业 21.07%；交通运输、仓储和邮政业 9.88%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：交通运输、仓储和邮政业 27.86%；制造业 20.81%；金融业 13.1%。
• 2026-03-31：制造业 39.11%；交通运输、仓储和邮政业 5.64%；批发和零售业 4.22%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（48.47%） 变为 制造业（39.11%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 9.87%，较上季 加仓。
• 比亚迪（002594）占净值 9.6%，较上季 仓位不变。
• 宁德时代（300750）占净值 9.13%，较上季 仓位不变。
• 春秋航空（601021）占净值 5.59%，较上季 减仓。
• 永辉超市（601933）占净值 4.18%，较上季 仓位不变。
• 山西汾酒（600809）占净值 3.47%，较上季 减仓。
• 福耀玻璃（600660）占净值 2.84%，较上季 减仓。
• 太阳纸业（002078）占净值 1.53%，较上季 仓位不变。
• 甘李药业（603087）占净值 1.29%，较上季 仓位不变。
• 英科医疗（300677）占净值 0.97%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 48.47%，持股集中度 为 0.0347。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、75.0%、66.7%、57.1%、57.1%、57.1%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：4、6、5、4、4、4、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）加仓，占净值 9.87%（2026-03-31）。
• 春秋航空（601021）减仓，占净值 5.59%（2026-03-31）。
• 山西汾酒（600809）减仓，占净值 3.47%（2026-03-31）。
• 福耀玻璃（600660）减仓，占净值 2.84%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0379，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2014-01-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 235.96%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。