建信积极配置混合

建信积极配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

建信积极配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.23%，四季平均换手约61.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.34%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中信证券、中国中车、中国人保。2026 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 电力设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 9.16% 调整至 12.57%，电力设备 由 0% 至 9.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 交通运输行业持仓占比从 13.11% 升至 27.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国东航、中国电信、南方航空、山西汾酒，退出 中芯国际、海光信息、深信服、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 太阳纸业、宁德时代、比亚迪、永辉超市，退出 中信证券、中国东航、中国国航、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国中车、中国人保，退出 山西汾酒、比亚迪、永辉超市、英科医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、计算机、有色金属 等方向；净加仓 非银金融(+3.41pp)、电力设备(+9.34pp)；净降配 汽车(-5.07pp)、电子(-9.57pp)、计算机(-6.95pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→9.13%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+9.34pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.98pp)、资源/有色(-6.23pp)、AI算力/光模块(-6.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 9.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.34% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.23% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.34%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中国电信、南方航空、山西汾酒；退出：中芯国际、海光信息、深信服、紫金矿业

2026-03-31 新进：太阳纸业、宁德时代、比亚迪、永辉超市、甘李药业、英科医疗；退出：中信证券、中国东航、中国国航、中国平安、中国电信、南方航空

2026-06-30 新进：中信证券、中国中车、中国人保；退出：山西汾酒、比亚迪、永辉超市、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。