建信恒稳价值混合

一、投资风格总览

在 杨荔媛（530016）担任 建信恒稳价值混合 基金经理期间（2025-11-14 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.935%，持股集中度 均值约 0.006，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 82.4%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 53.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 51.39%；采矿业 6.01%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.41%。
• 2026-03-31：制造业 38.94%；金融业 2.54%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.88%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（51.39%） 变为 制造业（38.94%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 新易盛（300502）占净值 2.9%，较上季 减仓。
• 齐鲁银行（601665）占净值 2.46%，较上季 仓位不变。
• 江淮汽车（600418）占净值 2.35%，较上季 仓位不变。
• 中际旭创（300308）占净值 2.35%，较上季 仓位不变。
• 永兴材料（002756）占净值 2.21%，较上季 仓位不变。
• 华鲁恒升（600426）占净值 1.97%，较上季 仓位不变。
• 宁德时代（300750）占净值 1.95%，较上季 仓位不变。
• 比亚迪（002594）占净值 1.94%，较上季 仓位不变。
• 扬农化工（600486）占净值 1.9%，较上季 减仓。
• 阳光电源（300274）占净值 1.79%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 21.82%，持股集中度 为 0.0049。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%。
对应新进入前十大个股数量：7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 新易盛（300502）减仓，占净值 2.9%（2026-03-31）。
• 扬农化工（600486）减仓，占净值 1.9%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）减仓，占净值 1.79%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.006，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-11-14 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 34.23%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。