东吴双动力混合A

一、投资风格总览

在 张浩佳（580002）担任 东吴双动力混合A 基金经理期间（2022-12-30 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 59.5812%，HHI 均值约 0.0376，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 75.3%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 88.41%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.18%；文化、体育和娱乐业 0.03%。
• 2025-03-31：制造业 93.44%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.03%。
• 2025-06-30：制造业 81.47%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.73%。
• 2025-09-30：制造业 76.42%；信息传输、软件和信息技术服务业 16.48%。
• 2025-12-31：制造业 74.68%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.09%；农、林、牧、渔业 4.49%。
• 2026-03-31：制造业 82.31%；农、林、牧、渔业 4.87%；采矿业 3.24%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（76.67%） 变为 制造业（82.31%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 兆易创新（603986）占净值 8.75%，较上季 减仓。
• 德明利（001309）占净值 8.57%，较上季 新进。
• 普冉股份（688766）占净值 7.62%，较上季 减仓。
• 江波龙（301308）占净值 6.4%，较上季 新进。
• 中矿资源（002738）占净值 6.0%，较上季 加仓。
• 赣锋锂业（002460）占净值 5.98%，较上季 —。
• 神工股份（688233）占净值 5.62%，较上季 加仓。
• 北京君正（300223）占净值 5.48%，较上季 加仓。
• 永兴材料（002756）占净值 5.48%，较上季 新进。
• 天华新能（300390）占净值 5.32%，较上季 —。
上述十只占净值合计 65.22%，HHI 为 0.0441。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、88.9%、88.9%、66.7%、94.7%、75.0%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：3、8、8、5、9、6、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 兆易创新（603986）减仓，占净值 8.75%（2026-03-31）。
• 德明利（001309）新进，占净值 8.57%（2026-03-31）。
• 普冉股份（688766）减仓，占净值 7.62%（2026-03-31）。
• 江波龙（301308）新进，占净值 6.4%（2026-03-31）。
• 中矿资源（002738）加仓，占净值 6.0%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0376，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-12-30 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 73.32%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。