华商策略精选混合

华商策略精选混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华商策略精选混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.0%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.24%)、新能源/电力设备(2.98%)。四季度新进Top10：东通退、中国东航、先导智能、宁德时代、石英股份。2021 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.16%。

Q2 末换仓：新进 东通退、中矿资源、云铝股份、华域汽车，退出 东方航空、东方通、中国长城、华夏航空。Q3 再平衡：新进 东方通、中信建投、吉祥航空、马钢股份，退出 东通退、中矿资源、华域汽车、永兴材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东通退、中国东航、先导智能、宁德时代，退出 东方通、中信建投、中国国航、云铝股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+2.03pp)、电力设备(+7.16pp)；净降配 有色金属(-7.81pp)、计算机(-5.56pp)、交通运输(-8.76pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.98%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.98pp)；相应下降：资源/有色(-3.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.98%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 7.23% 逐季回落至年末 3.24%；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.98%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：东通退、中矿资源、云铝股份、华域汽车；退出：东方航空、东方通、中国长城、华夏航空

2021-09-30 新进：东方通、中信建投、吉祥航空、马钢股份；退出：东通退、中矿资源、华域汽车、永兴材料

2021-12-31 新进：东通退、中国东航、先导智能、宁德时代、石英股份、科威尔、金诚信；退出：东方通、中信建投、中国国航、云铝股份、神火股份、西部矿业、马钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。