农银消费主题混合A
(660012)公募混合型572021 自然年 · 重仓透视
农银消费主题混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
农银消费主题混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.18%，四季平均换手约74.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：安琪酵母、泸州老窖、洽洽食品、舍得酒业、贵州茅台。2021 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.1800% |
| 平均换手 | 74.1000% |
| 持股集中度 | 0.0194 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 美容护理 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 25.76% 调整至 32.2%，美容护理 由 0% 至 7.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 山西汾酒、极米科技、洋河股份、酒鬼酒，退出 格力电器、泸州老窖、海尔智家、涪陵榨菜。Q3 再平衡：新进 东方财富、凯莱英、华利集团、古井贡酒，退出 五粮液、今世缘、山西汾酒、极米科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 12.5% 升至 32.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 安琪酵母、泸州老窖、洽洽食品、舍得酒业，退出 东方财富、凯莱英、比亚迪、水井坊，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、家用电器 等方向；净加仓 美容护理(+7.99pp)、纺织服饰(+4.48pp)、食品饮料(+6.44pp)；净降配 轻工制造(-3.95pp)、家用电器(-14.33pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-6.13pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 6.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.13 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 25.76% | 32.0% | 12.5% | 32.2% | +6.44 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 7.28% | 7.99% | +7.99 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 4.48% | 4.48% | +4.48 |
| 轻工制造 | 3.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.95 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.09% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 14.33% | 7.65% | 0.0% | 0.0% | -14.33 |
| 汽车 | 0.0% | 3.91% | 6.1% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.01% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：山西汾酒、极米科技、洋河股份、酒鬼酒、长城汽车；退出：格力电器、泸州老窖、海尔智家、涪陵榨菜、顾家家居
2021-09-30 新进：东方财富、凯莱英、华利集团、古井贡酒、比亚迪、水井坊、爱美客、贝泰妮；退出：五粮液、今世缘、山西汾酒、极米科技、汤臣倍健、洋河股份、石头科技、酒鬼酒
2021-12-31 新进：安琪酵母、泸州老窖、洽洽食品、舍得酒业、贵州茅台；退出：东方财富、凯莱英、比亚迪、水井坊、长城汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 3.08 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 4.44 | -19.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.93 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 3.91 | 20.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 极米科技 | 2.99 | -46.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.11 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 4.01 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 2.91 | -10.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 6.13 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顾家家居 | 3.95 | -4.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 4.07 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.98 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 3.09 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.01 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 爱美客 | 3.29 | -9.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贝泰妮 | 3.99 | -5.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华利集团 | 4.48 | 0.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 水井坊 | 4.34 | -5.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 3.08 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 7.04 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 4.44 | -19.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 3.63 | -14.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 3.93 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 今世缘 | 4.38 | -16.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 石头科技 | 4.66 | -43.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 极米科技 | 2.99 | -46.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 8.4 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洽洽食品 | 2.96 | -12.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 3.13 | -30.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 2.96 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 6.04 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 2.98 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 3.09 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 3.01 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 水井坊 | 4.34 | -5.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 3.12 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 15/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。