东方红多元策略混合型证券投资基金

东方红多元策略混合型证券投资基金 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红多元策略混合型证券投资基金 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.85%，四季平均换手约77.4%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.34%)。最近一季新进Top10：东山精密、中钨高新、中际旭创、乔锋智能、冰轮环境。2026 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 通信 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 11.59%，通信 由 6.91% 至 6.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中际旭创、华友钴业、天孚通信，退出 亿纬锂能、吉比特、工业富联、沪电股份。Q3 再平衡：新进 中国动力、思源电气、永兴材料、潍柴动力，退出 世纪华通、中际旭创、华友钴业、天孚通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 11.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中钨高新、中际旭创、乔锋智能，退出 大金重工、思源电气、招商轮船、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 机械设备(+11.59pp)、计算机(+5.34pp)、国防军工(+4.45pp)；净降配 电力设备(-4.65pp)、传媒(-13.29pp)、电子(-13.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-1.57pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.34%；主要经由 新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中际旭创、华友钴业、天孚通信、招商轮船；退出：亿纬锂能、吉比特、工业富联、沪电股份、胜宏科技

2026-03-31 新进：中国动力、思源电气、永兴材料、潍柴动力；退出：世纪华通、中际旭创、华友钴业、天孚通信、巨人网络、生益科技

2026-06-30 新进：东山精密、中钨高新、中际旭创、乔锋智能、冰轮环境、广合科技、杰瑞股份、松发股份、浪潮信息；退出：大金重工、思源电气、招商轮船、新易盛、永兴材料、潍柴动力、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 13/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。