国泰君安君得鑫两年持有期混合型

国泰君安君得鑫两年持有期混合型 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰君安君得鑫两年持有期混合型 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.52%，四季平均换手约83.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.04%)、新能源/电力设备(3.01%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东方雨虹、中直股份、五粮液、亿纬锂能、兴业证券。2021 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 6.07% 调整至 6.53%，电力设备 由 3.33% 至 5.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海家化、东方国信、中炬高新、贵州茅台，退出 中国平安、中国建筑、常熟银行、酒鬼酒。Q3 再平衡：新进 中航高科、兴业银行、天齐锂业、抚顺特钢，退出 上海家化、东方国信、中炬高新、浙江龙盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方雨虹、中直股份、五粮液、亿纬锂能，退出 中航高科、兴业银行、天齐锂业、抚顺特钢，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、计算机、基础化工 等方向；净加仓 轻工制造(+3.3pp)、国防军工(+3.11pp)、电力设备(+2.43pp)；净降配 建筑装饰(-2.68pp)、计算机(-2.9pp)、基础化工(-11.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.04%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.04pp)、新能源/电力设备(+3.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：上海家化、东方国信、中炬高新、贵州茅台；退出：中国平安、中国建筑、常熟银行、酒鬼酒

2021-09-30 新进：中航高科、兴业银行、天齐锂业、抚顺特钢、联赢激光、西部超导、通威股份、邮储银行；退出：上海家化、东方国信、中炬高新、浙江龙盛、绿盟科技、美亚光电、联化科技、贵州茅台、顺鑫农业

2021-12-31 新进：东方雨虹、中直股份、五粮液、亿纬锂能、兴业证券、新奥股份、海尔智家、酒鬼酒、阳光电源、顾家家居；退出：中航高科、兴业银行、天齐锂业、抚顺特钢、捷佳伟创、联赢激光、西部超导、通威股份、邮储银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。