国泰君安君得鑫两年持有期混合型
(952009)公募权益主动型股票型2022 自然年 · 重仓透视
国泰君安君得鑫两年持有期混合型 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰君安君得鑫两年持有期混合型 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.18%，四季平均换手约83.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：兖矿能源、友邦保险、周黑鸭、李宁、碧桂园服务。2022 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 22 笔（规避 15 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.1800% |
| 平均换手 | 83.8300% |
| 持股集中度 | 0.0073 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.01%。
Q2 末换仓：新进 天齐锂业、宁德时代、美的集团、融捷股份，退出 中航光电、兆易创新、兴业银行、杭州银行。Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 8.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国航、北方华创、吉祥航空、明泰铝业，退出 东方电缆、五粮液、天齐锂业、宏达电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兖矿能源、友邦保险、周黑鸭、李宁，退出 中国国航、北方华创、吉祥航空、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、银行、国防军工 等方向；净加仓 传媒(+2.29pp)、非银金融(+5.01pp)、社会服务(+2.46pp)；净降配 电子(-6.11pp)、银行(-6.79pp)、国防军工(-5.98pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.96%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.93pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.96%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.99%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 2.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.93 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 2.96% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.89% | 3.03% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.01% | +5.01 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.46% | 2.46% | +2.46 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
| 食品饮料 | 2.97% | 2.92% | 0.0% | 1.49% | -1.48 |
| 电子 | 6.11% | 2.42% | 7.43% | 0.0% | -6.11 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.01% | 3.04% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 6.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.79 |
| 国防军工 | 5.98% | 2.67% | 2.66% | 0.0% | -5.98 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 5.78% | 9.33% | 3.03% | 0.0% | -5.78 |
| 基础化工 | 2.86% | 2.81% | 0.0% | 0.0% | -2.86 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 8.61% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 2.96% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.89% | 5.99% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.89% | 3.03% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：天齐锂业、宁德时代、美的集团、融捷股份、隆基绿能；退出：中航光电、兆易创新、兴业银行、杭州银行、隆基股份
2022-09-30 新进：中国国航、北方华创、吉祥航空、明泰铝业、春秋航空、派克新材、芯源微、苏试试验；退出：东方电缆、五粮液、天齐锂业、宏达电子、歌尔股份、盐湖股份、美的集团、融捷股份、隆基绿能
2022-12-31 新进：兖矿能源、友邦保险、周黑鸭、李宁、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股、金蝶国际、青岛啤酒股份、香港交易所；退出：中国国航、北方华创、吉祥航空、宁德时代、明泰铝业、春秋航空、派克新材、芯源微、苏试试验
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美的集团 | 2.49 | -18.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 融捷股份 | 1.97 | -26.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 3.01 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.89 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中航光电 | 2.93 | -18.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 杭州银行 | 3.1 | 6.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.69 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 2.93 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 北方华创 | 2.96 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 苏试试验 | 2.46 | 0.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 春秋航空 | 2.77 | 24.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国国航 | 2.12 | 1.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 明泰铝业 | 3.04 | -0.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 吉祥航空 | 3.72 | 6.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 派克新材 | 2.66 | 0.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 芯源微 | 4.47 | -28.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美的集团 | 2.49 | -18.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 盐湖股份 | 2.81 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.92 | -16.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 融捷股份 | 1.97 | -26.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 2.42 | -21.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 3.01 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宏达电子 | 2.67 | -27.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 4.26 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方电缆 | 2.18 | -8.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 青岛啤酒股份 | 1.49 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 金蝶国际 | 1.09 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 香港交易所 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 2.29 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 0.9 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 友邦保险 | 2.26 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 周黑鸭 | 0.63 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 李宁 | 0.66 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美团-W | 2.46 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 碧桂园服务 | 0.86 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 北方华创 | 2.96 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 苏试试验 | 2.46 | 0.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 3.03 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 春秋航空 | 2.77 | 24.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国国航 | 2.12 | 1.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 明泰铝业 | 3.04 | -0.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 吉祥航空 | 3.72 | 6.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 派克新材 | 2.66 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 芯源微 | 4.47 | -28.22 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 15/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。