大成内需增长混合H

大成内需增长混合H 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大成内需增长混合H 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.3%，四季平均换手约65.53%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(10.74%)。最近一季新进Top10：中国巨石、中际旭创、京东方A、华正新材、华虹宏力。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑材料 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.53% 调整至 23.28%，建筑材料 由 0% 至 7.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 众兴菌业、安琪酵母、巴比食品、盐湖股份，退出 小商品城、永辉超市、江淮汽车、泰恩康。Q3 再平衡：新进 国邦医药、悍高集团、永辉超市、鱼跃医疗，退出 众兴菌业、安琪酵母、巴比食品、恩华药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.9% 升至 23.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、中际旭创、京东方A、华正新材，退出 国邦医药、悍高集团、永辉超市、百亚股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、美容护理 等方向；净加仓 建筑材料(+7.31pp)、电子(+7.75pp)、通信(+4.71pp)；净降配 汽车(-4.15pp)、农林牧渔(-1.67pp)、美容护理(-7.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.73%→8.49%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+6.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：众兴菌业、安琪酵母、巴比食品、盐湖股份；退出：小商品城、永辉超市、江淮汽车、泰恩康

2026-03-31 新进：国邦医药、悍高集团、永辉超市、鱼跃医疗；退出：众兴菌业、安琪酵母、巴比食品、恩华药业

2026-06-30 新进：中国巨石、中际旭创、京东方A、华正新材、华虹宏力、孩子王、恒瑞医药；退出：国邦医药、悍高集团、永辉超市、百亚股份、盐湖股份、立讯精密、鱼跃医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 12/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。