兴证资管金麒麟兴睿优选混合C

兴证资管金麒麟兴睿优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴证资管金麒麟兴睿优选混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.84%，四季平均换手约53.83%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.99%)、消费/家电/面板(7.91%)、AI算力/光模块(7.74%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.74%）。最近一季新进Top10：兆易创新、宏发股份、沪电股份、美的集团。2026 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 15.81%，电力设备 由 4.78% 至 12.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天赐材料、招商银行、紫金矿业、贵州茅台。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 11.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国铝业、中际旭创、新易盛，退出 天赐材料、招商银行、美的集团、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、宏发股份、沪电股份、美的集团，退出 中国铝业、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+7.91pp)、电子(+7.79pp)、有色金属(+2.59pp)；净降配 食品饮料(-6.12pp)、家用电器(-7.51pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.95%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.59pp)、AI算力/光模块(+7.74pp)、新能源/电力设备(+3.21pp)；相应下降：消费/家电/面板(-7.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.78% 逐季抬升至年末 7.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.59pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 4.78% 逐季抬升至年末 7.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天赐材料、招商银行、紫金矿业、贵州茅台、阳光电源；退出：—

2026-03-31 新进：中国铝业、中际旭创、新易盛；退出：天赐材料、招商银行、美的集团、贵州茅台、阳光电源

2026-06-30 新进：兆易创新、宏发股份、沪电股份、美的集团；退出：中国铝业、伊利股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 6/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。