兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有混合A

兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴证资管金麒麟恒睿致远一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.9%，四季平均换手约58.33%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.27%)、新能源/电力设备(2.6%)、AI算力/光模块(2.41%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.41%）。最近一季新进Top10：华测检测、宏发股份、沪电股份、美的集团。2026 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 4.98%，电子 由 0% 至 4.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华测检测、宁德时代、安琪酵母、浦发银行。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 3.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中际旭创、云铝股份、兆易创新、华鲁恒升，退出 兴业银行、华测检测、安琪酵母、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华测检测、宏发股份、沪电股份、美的集团，退出 云铝股份、伊利股份、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+3.57pp)、通信(+4.98pp)、电子(+4.11pp)；净降配 食品饮料(-1.69pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.41pp)、新能源/电力设备(+2.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.6%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华测检测、宁德时代、安琪酵母、浦发银行；退出：—

2026-03-31 新进：中际旭创、云铝股份、兆易创新、华鲁恒升、新易盛、紫金矿业；退出：兴业银行、华测检测、安琪酵母、浦发银行、美的集团、贵州茅台、长江电力

2026-06-30 新进：华测检测、宏发股份、沪电股份、美的集团；退出：云铝股份、伊利股份、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。