基本信息
基金简称 申万宏源证券稳赢87号 基金全称 申万宏源证券稳赢87号集合资产管理计划
基金代码 A50551 成立日期 2018-09-14
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 申万宏源证券有限公司 基金托管人 ---
基金经理 --- 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) ---
基金比较基准 5.10%(年化)
开放日 本集合计划不定期开放申购,定期开放退出。非开放期均为封闭期,封闭期内不接受参与、退出等业务。管理人将至少提前5个工作日在其网站上公告相关申购开放期信息并告知托管人。管理人有权提前结束或延长开放期,届时管理人将在管理人网站上公告。各申购开放期内新增参与的份额有一定的锁定期,锁定期为12个月,自参与份额确认日起算。处于锁定期内的份额不得赎回,锁定期满后的下一个工作日为退出开放日,由管理人为锁定期满的份额办理强制退出,具体退出事宜以管理人公告为准。管理人有权根据产品运作情况设定临时开放期并告知托管人,临时开放期的参与、退出规则以管理人公告为准。
投资目标 本集合计划投资目标是在控制风险的基础上,追求较高的当期收益和总回报。
投资风格 限定性
投资范围 1)固定收益类资产:国债、地方政府债、央行票据、金融债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、企业债券、公司债券、非公开定向债务融资工具、金融机构次级债、债券基金、资产支持证券(包括但不限于ABS、信贷资产支持票据(ABN)、收益凭证等)等各类在银行间和交易所市场挂牌交易的标准化固定收益类金融产品,以及银行存款、同业存单、期货保证金存款(仅用于投资银行存款)等固定收益关资产。
其中:
(1)除短期融资券以外的信用类债券(中期票据、企业债、次级债、混合资本债等)的债项评级在AA(含)以上;企业债债项评级在AA(含)以上;公司债债项评级在AA+(含)以上;投资银行间市场非公开定向债务融资工具(PPN)评级不低于AA+;
(2)短期融资券债项评级为A-1级,主体评级在AA(含)以上;
2)现金类:包括但不限于现金、债券逆回购、货币基金等。
3)以上述投资范围为限的固定收益类基金子公司一对多专项资产管理计划、证券公司资产管理计划、保险资产管理计划等法律、法规或中国证监会允许投资的其他金融工具,不得通过上述金融工具直接或间接投资于信托贷款、委托贷款等非标资产。
4)债券正回购。
法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的,管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。
投资策略 坚持稳健投资,在严格控制风险的基础上,追求较高的当期收入和总回报。
1、资产配直策略
本集合计划主要采取由上至下方法进行资产配置,本集合计划资产配置将基于国内外宏观经济走势、财政货币政策、社会资金运动以及各类资产相对估值等因素,分析各固定收益品种及权益类品种的预期风险收益情况,来确定和调整资产配置比例。
2、债券投资策略
(1)久期控制及调整
根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,进而主动调整所持有的债券资产组合的久期,达到增加收益或减少损失的目的。当预期市场总体利率水平降低时,本集合计划将延长所持有的债券组合的久期值,从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升收益;当预期市场总体利率水平上升时,则缩短组合久期,以规避债券价格下降的风险带来的资本损失,获得较高的再投资收益。
(2)收益率曲线配置策略
收益率曲线形状的特征及未来变化将直接影响债券投资组合中长、中、短期债券的搭配和组合的调整,通过综合考察收益率曲线及预测收益率曲线的变化趋势,适时调整债券投资组合长期、中期、短期债券的配置比例,实现增加收益或者降低风险目标。
(3)信用债券精选策略
本集合计划从行业、公司经营风险、公司财务风险以及增信情况来研判信用债券的内部信用评级,在此基础上,结合信用与收益率的关系来精选信用债券:买入到期收益率相对于信用水平高估的信用债,卖出到期收益率相对于其信用水平低估的信用债券。
(4)回购放大策略
回购套利策略是本集合计划重要的操作策略之一,该策略在资金相对充裕的情况下风险较低,管理人根据信用产品的特征,在信用风险和流动性风险可控的前提下,通过回购融资来博取超额收益,或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本的利差。
(5)买入持有策略
本集合计划将在分析中长期经济变化趋势的基础上,预测未来一段时间内利率可能的走向,并结合本计划的存续期限,确定资产配置久期。与此同时,在开始阶段严选资产,以持有为目的,买入资产,构建投资组合,实现对投资组合收益的基本锁定。
3、现金类资产投资策略
在匹配集合计划产品流动性的基础上,将本集合计划现金投资于银行存款、债券逆回购、货币基金等货币市场金融工具,力争获取高于银行活期存款的收益。