基本信息
基金简称 申万宏源金鼎量化对冲科创1号 基金全称 申万宏源金鼎量化对冲科创1号集合资产管理计划
基金代码 A50568 成立日期 2019-12-03
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 申万宏源证券资产管理有限公司 基金托管人 ---
基金经理 邱小平 王子欣 袁德超 运作方式 券商集合理财
基金类型 股票型 二级分类 --
最低参与金额(元) --- 最低赎回份额(份) ---
基金比较基准 5.0%
开放日 ---
投资目标 本集合计划在深入研究的基础上构建投资组合,在严格控制投资风险的前提下,力求获得长期稳定的投资回报。
投资风格 非限定性
投资范围 ---
投资策略 1.集合计划决策
依据集合计划以国家有关法律、法规和本合同的有关规定为决策依据,并以维护集合计划投资者利益作为最高准则。具体决策依据包括:
(1)《管理办法》、《运作管理规定》、《集合资产管理合同》、《说明书》等有关法律性文件:
(2)国内外经济形势、利率变化趋势等的研究;
(3)投资对象收益和风险的匹配关系,本集合计划将在充分权衡投资对象的风险和收益的前提下做出投资决策。
2.集合计划决策程序严格、明确的投资流程是本集合计划控制投资风险,进行投资的制度保障。本集合计划投资决策体系由公司资产管理业务委员会、资产管理事业部私募证券投资决策委员会、资产管理事业部权益私募投资决策小组/固定收益私募投资决策小组、投资经理四级决策机构组成。依据分级决策、逐级授权的原则,下级决策机构在上级决策机构决策结果的框架下,在授权范围内自主决策。具体如下:
(1)公司资产管理业务委员会负责决定公司客户资产管理证券投资业务发展的总体战略、方针、政策以及证券投资总规模。
(2)资产管理事业部私募证券投资决策委员会负责制订公司集合资产管理业务证券类投资的发展战略和重大决策建议,包括负责核定集合资产管理业务证券投资规模、指导和调控公司的集合资产管理证券投资业务、控制公司集合资产管理证券投资业务过程中的风险。
(3)资产管理事业部权益私募投资决策小组/固定收益私募投资决策小组在公司私募证券投资决策委员会决议的指导下,按照公司集合资产管理证券投资业务的要求,认真执行有关集合资产管理业务的法律法规,制定集合资产管理证券投资业务的证券投资组合策略,在控制风险的前提下,加强调查研究,把握市场机会,在授权范围内开展集合资产管理证券投资业务并实施自律管理。
(4)集合计划证券投资实行公司私募证券投资决策委员会与权益私募投资决策小组/固定收益私募投资决策小组领导下的投资经理负责制。集合计划管理人在确保投资者利益的前提下,有权根据环境变化和实际需要对上述投资管理流程做出调整。
3.集合计划投资管理的方法和标准
(1)量化对冲策略
本集合计划主要通过全市场指数增强策略构建投资组合,并通过市值中性、行业中性及β中性约束来控制跟踪误差,以获取稳定的超额收益。对指数增强组合用期指或ETF融券进行对冲,就可以获取与指数涨跌无关的绝对收益。除此之外,当基差出现极端情况时,本集合计划会叠加基差套利策略。
1)全市场指数增强策略
针对今年以来市场上超额收益较高的因子表现较差的情况,本集合计划主要从性价比(估值)、护城河(盈利、质量)及成长性(历史成长性及一致预期成长性)三个方面来精选因子,注重因子的有效性、低相关性及协同性。同时,为了控制跟踪误差,本集合计划仅约束了市值、行业及β等风险因子的敞口(市值敞口、beta敞口为土0.1倍标准差,行业偏离为土2.0%),没有约束估值、成长性、非线性市值、波动率等因子。通过精选基本面因子预测超额收益,并保持市值、行业中性等,每月调仓一次(调整成本为双边0.4%),本集合计划构建了全市场指数增强策略。
2)对冲策略叠加极值基差套利策略
本集合计划主要采用的策略仍然是对冲策略,即将上述指数增强组合用期指IC进行对冲,获取绝对收益。除此之外,当基差出现极端情况时,本集合计划会叠加基差套利策略(也可以看成t0策略)。
(2)科创股票投资策略
主要采用的是“选择优质公司——在优质公司中选择低估值股票——平衡组合的行业配置”的投资策略,构建能够跑赢市场的投资组合。