安信证券晋盈1号 AD8605 基本情况

基本信息

基金简称	安信证券晋盈1号	基金全称	安信证券晋盈1号集合资产管理计划
基金代码	AD8605	成立日期	2020-05-14
基金总份额(亿份)	--	基金规模(亿元)	--
基金管理人	国投证券资产管理有限公司	基金托管人	---
基金经理	匡钟	运作方式	券商集合理财
基金类型	债券型	二级分类	--
最低参与金额(元)	---	最低赎回份额(份)	---
基金比较基准	4.65%
开放日	---
投资目标	本资产管理计划以为投资者争取最大收益为目标,遵循定量分析和定性分析相结合的投资理念,在有效控制风险的基础上,力争委托资产的稳健增值。
投资风格	限定性
投资范围	---
投资策略	(一)资产管理计划投资决策依据资产管理计划以国家有关法律法规和《管理合间》的有关规定为决策依据,并以维护资产管理计划投资者利益作为最高准则。具体决策依据包括: 1、《管理办法》、《运作管理规定》、《集合资产管理合同》、《说明书》等有关法体性文件; 2、宏观经济发展态势、微观经济运行环境和证券市场走势; 3、投资对象收益和风险的配比关系。本资产管理计划在衡量投资对象的收益与风险之间的配比关系时,以资产管理计划的资产安全和流动性为重要衡量标准,在此基础上争取较高的收益。 (二)资产管理计划的决策程序严格的投资管理制度和程序可以保证投资理念的正确执行,避免发生重大风险。本资产管理计划采取公司资产管理业务投资决策委员会和资产管理部投资决策小组领导下的投资经理负责制。管理人另设立风险控制小组,对集合资产管理计划进行绩效分析和风险评估。 1、研究分析宏观策略分析师和行业分析师在借鉴外部研究成果的基础上,开展宏观经济及政策分析、锁券场分析、行业及上市公司分析;定量分析师负责量化策略的研究、模型的构建、检验、维护和运行结果的报告。通过以上研究工作,为投资决策委员会、投资决策小组以及投资经理提供独立、统一的投资决策支持。 2、投资决策资产管理部投资决策小组定期和不定期召开会议,对宏观经济形势、利率超势、证券市场走势等进行综合分析,确定资产管理计划下一阶段的资产配置:审核投资经理提交的投资计划以及其他涉及资产管理计划投资管理的重大问题。 3、组合构建投资经理在投资决策小组给定的资产配置比例范围内,结合资产管理计划有关投资品种、投资限制等规定完成投资组合的构建。 4、交身执行管理人设置独立的中央交易室,交易员负责在合法合规的前提下,执行投资经理的投资指令,并实施一线风险监控: 5、风险与绩效评估风险控制小组对资产管理计划的投资行为进行合规性监控,对投资过程中存在的风险隐息进行风险提示,并就投资组合提出风险管理建议;定期和不定期对资产管理计划进行风险和绩效评估,对投资组合承担的风险水平以及是否符合既定的投资策略提供相关报告。 6、组合监控与调整投资经理将跟踪经济状况、证券市场和上市公司的发展变化,结合资产管理计划参与和退出的现金流量情况,以及组合风险与绩效评估的结果,对投资组合进行监控和调整,使之不断得到优化。 7、国债期货保证金的流动性应急处理 (1)应急触发条件管理人收到道加保证金及/或强行平仓通知后,管理人未有足够的现金资产及时追加保证金到位或预计难以按要求自行减仓时,触发期货保证金的流动性应意处理机制。 (2)保证金补充机制如出现保证金不足的情况时,管理人将首先运用资产管理计划资产从市场上拆借资金:如仍不能满足保证金缺口的,管理人将及时变现资产管理计划资产,变现时应重点考虑变现资产的流动性,以最大限度的降低损失。 (3)损失责任承担等因管理人超限交易且未在规定时间内调整等违法违规行为而造成的资产管理计划资产损失,管理人应进行赔偿,但管理人不承担委托资产的变现损失及未及时追加保证金的损失(包括穿仓损失)。对于其他相关方的原因给委托人造成的损失,管理人不承担赔偿责任,但应代表资产管理计划委托人的利益向过错方道偿。投资者同意并确认:有关衍生品交易中各方的权利义务及违约路偿等事项,以管理人代衰资产管理计划与各方签订的相关协议为准。 (三)投资管理的方法和标准 1、大类资产配置策略在本资产管理计划投资管理计划中,投资策略由自上而下的资产配置计划和自下而上的单个证券选择计划组成。本资产管理计划根据对宏观经济越势、国家宏观政策违势、行业及企业盈利和信用状广况、债养市场预期收益等等的动态分析,在限定投资范图内,跟踪影响资产配置策略的各种因素的变化,定期对大类资产配登比例进行调整。 2、公司债投资策略本资产管理计划利用公司的宏观经济分析框架和内部信用评级系统,结合宏观经济研究和信用研究,分析影响宏观经济、资本市场和行业发展前景的关键因素,充分挖掘收益率曲线形态变化和信用利差变动与经济周期和行业周期之间的关系,抓住公司债市场刚刚起步的历史性机通,捕捉各种可能的定价偏基和投资机会,在有效控制风险并确保流动性的基础上,实现收益最大化。 (1)久期选择通过对宏观经济状况和货市政策的分析,根据中长期的宏观经济走势和经济周期性特征,对债券市场走势做出判断,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的久期。 (2)期限结构配置在确定组合久期后,根据对未来收益率曲线形态变化的预期以及本资产管理计划特定的现金流特征确定合理的久期期限结构,相应构建呼铃型、子弹型或阶梯型债养组合。 (3)类属配置根据宏观经济走势和宏观政策总向,结合值用利差的分析判断,动态调整债券投资组合中不同值用级别债券的投资比例以及公司债、企业馈、分高交易可转债纯债和国债等的配置比例。 (4)行业配置通过完备的行业分类体系和行业数据库,对各行业之间的相关性进行定量分析,严格遵箱既定单一行业最商投资比例,保证行业配置的相对分散,降低集中度风险,并主动回避景气度大幅下降的行业和信用风险较高的行业。 (5)发债主体选择对发债主体的行业地位、市场影响力、以及是否具有政府背景等进行全面考查,并利用财务分析工具研究发资主体的负债情况、盈利能力、现金流生成能力等各个重要指标。 (6)个券选择 ①利用内部信用评级系统和发债主体数据库,综合考感发债主体的财务构成、经营效率、利润能力、现金流、再融资能力等各项因素,结合深入的行业研究和发债主体分析,透过影子评级方法(ShadomRating)形成主体评级,债项评级、违约概率等重要评级指标。 ②考查债券的发行规模、成交量、换手率等指标,测算个券的流动性指标是否符合设定的选择标准。 ③考查债券所附的特殊条软和结构,如可感回权、利率浮动条救等。 3、动态增强型策咯积极发现市场失衡和定价错误,运用骑菜策路、息差策路、利差策略等主动描提港在的趋势交员会,并积极把提可转债、分高交易可转债、资产支持证券、新股等一级市场申购的盈利机会,实现投资收益最大化。 4、可转资投资策略可转债不同于一般的企业债券,其投资人具有在一定条件下转股、回售的权利,因此其理论价值每于作为普通资券的基础价值加上可转债内含选择权的价值。本资产管理计划投资于可转债,主要目标是降低本资产管理计划净值的下行风险,同时也可分享股票升值的收益潜力。可转换资券的价值主要取决于其股权价值、债养价值和转股权价值,本资产管理计划将对可转换债券的价值进行评估,选择具有较高投资价值的可转换债券。本管理人将对发行公司的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等并参考同类公司的估值水平,判断可转换债券的股权投资价值;基于对利宰水平、果息率、派息频率及信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值:采用国外成熟的量化分析定价模型,估算可转换券的转股权价值。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略。此外,本贵产管理计划还将根据新发可转债的预计中签率、模型定价结果,积极参与可转债新券的中购。 5、国债期货投资策略本资产管理计划投资国债期货将根据风险管理原则,以套期保值为目的,以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。管理人在符合本资产管理计划投资比例限制的前提下通过动态管理国资期货合约数量,以获取相应债券组合的超额收益。