信达创利1号次级

(C20038)集合理财债券型
1.1170 0.00%0.0000
单位净值 [2021-06-18]
2.2180
累计净值 [2021-06-18]
  • 最近一月：0.09%
  • 最近一季：2.48%
  • 最近半年：3.33%
  • 今年以来：3.33%
  • 最近一年：21.28%
  • 最近两年：58.66%
  • 最近三年：57.10%
  • 成立以来：11.70%
  • 成立日期：2013-05-29
  • 基金经理：---
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：信达证券
基本信息
基金简称 信达创利1号次级 基金全称 信达创利1号集合资产管理计划次级
基金代码 C20038 成立日期 2013-05-29
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 信达证券股份有限公司 基金托管人 信达证券股份有限公司
基金经理 -- 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 --
投资目标 在控制和分散投资组合风险的前提下，实现组合资产长期稳定增值。
投资风格 限定性
投资范围 本集合计划将投资于国债、央行票据、金融债、公司债、企业债、可转换债券、可分离交易债券、短期融资券、中小企业私募债、中期票据、资产支持证券、货币市场基金、债券型基金、逆回购、债券正回购以及其他法律法规或政策许可投资的固定收益证券品种。
投资策略 1、债券投资策略 (1)类属配置策略 本集合计划将在研究国民经济运行状况,货币市场及资本市场资金供求关系,以及不同时期市场投资热点的基础上,判断国债、金融债、企业债以及有担保且外部债项评级在AA-级(含)以上或者提供第三方全额不可撤销担保的担保人主体坪级在AA-级(含)以上的中小企业私募债等不同债券板块之间的相对投资价值,动态调整组合资产在不同债券类属之间配置比例,增持价值被相对低估的债券板块,减持价值被相对高估的债券板块,借以取得较高收益。 (2)利率策略 本集合计划将根据宏观经济、物价走势、货币政策和资金面等情况综合判断利率走势,制定针对市场利率趋势变动的投资策略,包括久期调整策略、收益率曲线策略和骑乘策略。 ①久期调整策略 组合久期是反映利率风险最重要的指标,根据对市场利率水平的变化趋势的预期,可以制定出组合的目标久期,预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期。 ②收益率曲线策略 在久期确定的基础上,根据对收益率曲线形状变化的预测,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。 (3)信用策略 信用债收益率由无风险收益率和反映信用风险的信用利差两部分构成。在信用债投资方面,拟采用的策略主妥包括:久期偏离、收益率曲线配置、信用债券精选等。 ①久期偏离 根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,进而主动调整所持有的债券资产组合的久期,达到增加收益或减少损失的目的。当预期市场总体利率水平降低时,本集合计划将延长所持有的债券组合的久期佳,从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升收益;当预期市场总体利率水平上升时,如缩短组合久期,以规避债券价格下降的风险带来的资本损失,获得较高的再投资收益。 ②收益率曲线配置策略 综合考察收益率曲线,通过预期收益率曲线形态变化走势来调整投资组合的头寸。在考察收益率曲线的基础上,确定采用子弹策略、哑铃策略或梯形策略等,以便从收益率曲线的形变和不同期限信用债券的相对价格变化中获利。子弹策略:当预期收益率曲线变陡时,将采用集中策略;哑铃策略:当预期收益率曲线变平时,将采用哑铃策略;梯形策略:在预期收益率曲线不变或平行移动时,则采用梯形策略。 ③信用债券精选策略 本集合计划从行业、公司经营风险、公司财务风险以及增信情况研判信用债券的内部信用评级,在此基础上,结合信用与收益率的关系来精选信用债券:买入收益率相对于信用高估的信用债,卖出收益率相对于其信用低估的信用债券。 (4)可转换债券投资策略 可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。管理人将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以合理价格买入并持有;管理人将根据新发可转债的预计中签率、模型定价结果,积极参与可转债新券的申购。 (5)跨市场套利策略 跨市场套利是指利用同一只固定收益类投资工具在不同市场的交易价格差进行套利。由于目前各个债券市场处于相对分割状态,投资者结构不尽相同,同一品种同一时间在两个市场可能存在不同的价格,本集合计划将利用自身可以在两个市场中交易的便利,进行跨市场套利,从而提高债券资产组合的投资收益。 2、基金投资策略 本集合计划将选择管理规范、规模适当、收益水平较高、风险水平较低的货币市场基金和债券基金进行投资。本集合计划管理人通过对基金历史数据的长期跟踪研究,整合国际上主要的基金评价方法,形成了一套全方位、多视角、立体化的基金评级分析体系,囊括了基金管理公司综合素质评估、基金经理人评价、基企业绩稳定性评价、基金风险收益分析、基金评级、基金业绩回归分析等多项评价分析功能。同时,本集合计划还结合其他基金评级机构的基金报告,对基金过往风险收益状况形成一些定量的和定性的基本判断,在根据对未来市场行情、基金未来净值成长性的预期以及基金公司实地调研的成果,构建或调整基金组合。 3、新债申购策略 新债申购主要包括一般债券申购、可转换公司债券申购和分离交易的可转换公司债券申购。本集合计划将依据对债券申购价值的判断,有选择性地积极参与新债申购。对于一般债券申购,管理人将着眼于与该债券相类似的二级市场品种收益水平以及当时债券市场供需情况、流动性等判断申购价值。对于可转换公司债券申购,管理人将从债/股性判断、基本面判断和条款分析三方面判断申购价值.对于分离交易的可转换公司债券申购,管理人将从纯债和权证估值这两方面判断申购价值。 4、国债期货投资策略 (1)国债期货方向性交易策略 通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,预测宏观经济的发展趋势,判断利率市场走势,进行趋势性交易。 (2)国债期货与现货的避险交易策略 利用国债期货对冲持仓债券组合的利率风险进行套期保值交易,实现风险中性交易策略。 (3)国债期货与现货的基差交易策略 ①期现套利策略:国债期货价格和现货价格之间的基差暂时性偏离正常基差水平时,可以通过买进低价资产卖出高价资产,待期、现货之间的基差恢复到正常基差水平后再进行相反的交易,从而获取套和收益。 ②跨期套利策略:当同一品种的不同期货合约之间的基差暂时性偏离正常基差水平时,可以通过买入某一期限的合约同时卖出另一期限的合约,待合约基差回归到正常基差水平时再同时进行反向交易,从而获取套利收益。 ③跨市套利:当某个在不同交易所上市的同一品种同一交割月份的合约之间出现非合理基差时,在采个交易所买入(卖出)某一交割月份的某个国债期货的同时,在另一个交易所卖出(买入)同一交割月份的同种期货合约,以期在有利时机分别在两个交易所对冲掉所有持有的合约而获利。 ④跨品种套利:利用两个具有较高的相关性、交割月份相同的国债期货价格差进行套利。