基本信息
基金简称 恒泰证券星选稳健1号FOF 基金全称 恒泰证券星选稳健1号FOF集合资产管理计划
基金代码 CBX020 成立日期 2021-01-05
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 金融街证券股份有限公司 基金托管人 ---
基金经理 --- 运作方式 券商集合理财
基金类型 FOF 二级分类 --
最低参与金额(元) --- 最低赎回份额(份) ---
基金比较基准 7%/年
开放日 ---
投资目标 本集合计划以追求绝对收益为目标,在有效控制投资组合风险的前提下,追求资产净值的长期增值;本集合计划通过研究与评估基金管理人的投资策略、市场风险管理水平、运营等多个环节,精选基金管理人,并加以动态跟踪、监督、评估基金管理人业绩表现。
投资风格 非限定性
投资范围 ---
投资策略 1、资产配置策略
本集合计划将以基金(含私募及公募)配置为主,根据市场情况辅以其他类资产进行优化配置。
2、资产管理产品投资策略
本集合计划管理人通过对投资对象的风险收益特征分析以及投资特性分析,使用定量分析和定性分析两方面的方法精选符合条件的资产管理产品进行投资,并定期进行业绩跟踪和分析,适时作出相应的投资调整。
管理人建立了比较完善的产品投资价值评价体系,资产管理产品管理公司(包括证券投资私募基金、基金公司及基金子公司、证券公司、期货公司等)综合评价体系由投研能力、风险控制能力和整体实力三个部分组成。
投研能力考察各管理公司所管理的产品盈利的能力,反映了各管理公司投资和研究的能力。风险控制能力考察个管理公司所管理的产品在控制亏损上的能力、由各产品最大回撤平均幅度、各产品业绩离散度及各产品平均年化波动率三个指标组成。整体实力考察管理公司实力、公司运营的能力、由整体规模、产品数量及成立时间等。管理人倾向于公司经营稳定性高、投资风格稳健以及风险控制意识强的公司。
3、股票投资策略
(1)宏观经济为主导的策略
根据宏观经济、政策环境、资金供求、市场估值水平以及经济运行周期的变化,进行积极的战略性资产配置。总体把握:对宏观经济总量与结构发展趋势以及宏观经济指标的分析判断、对股票市场相对投资价值的评估、对股票的合理定价分析等因素。
(2)内在价值与外延增长相统一的策略
管理人秉承价值投资理念,深入分析企业的内在价值与增长潜力,把握企业外延式增长带来的机遇,主要投资对象为财务基础稳固、竞争优势确定以及存在外延式增长具备持续增长潜力的公司。从盈利能力、估值水平以及潜在增长等三个方面对公司进行投资价值评估,制定相应策略。
“港股通”股票投资策略
本计划在充分考虑港股市场特点的基础上,采用“自上而下”优选出具有新兴产业特征,处于发展高速期行业,再结合深入的基本面分析,“自下而上”精选出具有长期成长潜力的个股进行配资的投资策略。
4、期货投资策略
(1)股指期货投资策略
本集合计划投资股指期货的主要目的是回避市场风险和实施套利策略。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。管理人通过动态管理股指期货合约数量,以获得相应股票组合的超额收益或获取低风险套利收益。另外,管理人在控制风险的前提下也会进行少量的投机交易,以更好地提高产品收益。
(2)国债期货投资策略
本集合计划参与国债期货的主要目的是套期保值和套利,在控制风险的前提下进行少量投机交易,以更好的提高产品收益。管理人将根据不同的市场行情动态管理国债期货合约数量,在控制风险的前提下萃取收益。
(3)商品期货投资策略
本集合计划商品期货投资将采用多种灵活投资策略,包括但不限于套利和投机。管理人将根据当前宏观经济形势对期货市场的影响,重点分析M2、GDP、CPI和PPI以及各大商品库存量,进行多商品期货的组合投资,同时根据结合不同商品间历史比价以及同一商品不同期限间的价差进行相应的套利,寻求价差收敛以及比价向均值回复。
5、期权投资策略
本集合计划投资期权的主要目的是回避市场风险和实施套利策略。期权套利是一个较为标准化的投资策略,涉及到同时买卖不同的认购期权、认沽期权、以及对应的现货或期货。管理人通过匹配期权组合价值与现货(或期货)组合价值来构造一个无风险投资组合,在到期日或更早赚取其中价差。另外,管理人在控制风险的前提下也会进行少量的择机交易,以更好的提高产品收益。
6、债券投资策略
(1)久期策略
基于对未来利率水平的预测,对组合的期限进行合理配置,将市场利率变化对于债券组合的影响控制在一定的范围之内。在预期利率进入上升周期时段,通过缩短债券组合的期限或增加浮动利率债券配置来达到降低利率风险的目的。在预期利率进入下降周期时段,通过增加债券组合的期限或减少浮动利率债券配置增加收益率下行的收益:
(2)收益率曲线配置策略
根据对收益率曲线形状变化的预测,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利:
(3)类别选择策略
在固定收益品种板块配置时,将依据流动性管理的要求,来确定不同的类属配置。具体表现为:信用债板块收益率高,但流动性弱,而利率产品收益率低,但流动性强。因此,在债券整体配置上应当考虑信用债的获利能力和利率产品的流动性,实现平衡综合配置;
(4)相对价值策略
相对价值策略主要研究相似资质主体的利差、交易所与银行间的市场利差等,通过发现不合理定价机会,获取超额收益。
7、现金及准现金类资产投资策略
现金及准现金类资产包含银行存款、货币市场基金、债券回购、现金(包括结算备付金)等。本计划将在确定总体流动性要求的基础上,结合不同类型货币市场工具的流动性和货币市场预期收益水平、银行存款的期限、估券回购的预期收益率来确定现金类资产的配置,并定期对现金类资产组合平均剩余期限以及投资品种比例进行适当调整。