基本信息
基金简称 广州红棉1号优选 基金全称 广州证券红棉1号优选集合资产管理计划
基金代码 CC0001 成立日期 2011-12-05
基金总份额(亿份) --(2012-06-30) 基金规模(亿元) 2.09亿(2012-06-30)
基金管理人 中信证券华南股份有限公司 基金托管人 ---
基金经理 王锐 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) --- 最低赎回份额(份) ---
基金比较基准 业绩比较基准:沪深300 指数收益率*60%+上证国债指数收益率*35%+一年期银行存款利率*5%
开放日 ---
投资目标 基于对宏观经济、政策环境和投资主题趋势变化的深入研究,持续发掘各个市场上的投资机会,实现灵活、动态的资产配置,优化风险收益配比,在严格控制风险的基础上,追求集合计划资产的稳健增值。
投资风格 非限定性
投资范围 ---
投资策略 1. 股票投资策略
主要采用自上而下的方法:本集合产品的研究人员基于对宏观经济运行状况及政策分析、金融货币运行状况及政策分析、行业运行景气状况及政策分析的基础上,挑选出处于较高景气状态的行业作为配置重点,同时考察净资产收益率、营运周期、销售收入、净利润等行业指标,对排名靠前的股票资产进行优选,以配置投资组合。
我国证券市场具有新兴加转轨的特点,行业轮动的情况较为明显。我们将依据市场判断和政策分析,定期对行业、个股进行重新评估,对组合进行调整,以优化组合表现。
2. 普通债券投资策略
普通债券投资过程中,期限配置对于组合的风险收益特征起主导作用。本计划普通债券资产投资策略为:以基本面分析为基础,实现对债券组合期限结构的积极配置,构建优化的资产组合。上述投资策略实施的总体思路是:
A 通过对宏观经济、利率走势等基本面分析,从整体上把握今后一段时间内债券市场的变化趋势;
B 利用收益率曲线的情景分析,测算不同期限债券在不同情景下的回报;
C 根据债券的风险收益情况,构建本计划的普通债券投资组合。
3. 可转换债券投资策略
本计划可转换债券资产投资策略为:选取债/股性适中和基本面良好的转债,同
时通过对发行人转股意愿的分析,把握获利机会。具体投资策略包括:
(1)债/股性分析
转债投资宜侧重平衡性配置,兼顾债/股性。本计划投资范围包括普通债券和股
票等,可转债作为一个独特的资产类属,应兼顾债/股性,而并不是简单的普通债券
或股票的替代品,平衡型的转债品种是攻防兼备的投资选择。
(2)基本面分析
未来几年转债投资的个券选择比行业选择更重要。在把握行业周期性特征的同
时,为获得较高的超额收益,选择具有明显行业竞争优势的龙头企业将更为重要,我们将重点关注和发掘这些企业中股价估值合理的转债发行公司。
4. 证券投资基金投资策略
在目前市场条件下,证券投资基金的投资将以封闭式基金、ETF、LOF 等交易型基
金为主,同时适当投资于开放式股票型证券投资基金。
封闭式基金投资策略作为收益增强手段,不是本计划的主要投资对象。本计划的
封闭式基金投资策略是:采用分散投资方式,主要投资于委托期限内到期的封闭式基金,以获取折价率回归产生的套利收入;同时可投资于其它精选的封闭式基金,以获取净值增长收益。在行业转换较为频繁、不确定,而大盘有明显投资机会的时期,可选择介入ETF 等基金产品以跟上指数收益。
5. 权证投资策略
权证投资策略作为收益增强和对冲股票投资风险的手段,不是本计划的主要投资
对象。权证投资基于数量化分析寻找权证投资机会,以获取低风险增强收益,权证投资过程应注重投资风险并采取严格的风险控制措施。主要的权证投资策略包括:
“认沽权证+股票”套利策略,通过等比例买入认沽权证及对应股票以获取低风
险套利机会;认购权证杠杆投资策略,通过对认购权证对应股票进行深入研究,判断其价值变化趋势,基于数量化分析判断股票价值变化对认购权证价格的影响,进而寻找认购权证的投资机会;认沽权证对冲策略,通过对认沽权证对应股票进行深入研究,判断是否存在促使股价下降的因素,并基于数量化分析判断股价下降引起的认沽权证价格变化趋势,进而寻找认沽权证的投资机会,以部分抵消股价下跌的影响而获取稳定收益。