基本信息
基金简称 金中投聚金利 基金全称 金中投聚金利
基金代码 S00698 成立日期 2012-11-02
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 中国中投证券有限责任公司 基金托管人 ---
基金经理 吕文弢 运作方式 券商集合理财
基金类型 债券型 二级分类 --
最低参与金额(元) --- 最低赎回份额(份) ---
基金比较基准 业绩比较基准=同期银行活期存款利率(税后)
开放日 ---
投资目标 在不影响委托人证券交易的前提下,委托人资金账户中的闲置资金自动参与,由管理人进行投资管理,将参与资金大部分投资于现金类资产,在风险可控的前提下,将少量资产投资于期限较短变现能力强的固定收益类品种,取得相对较高收益,提供资金增值服务的产品。
投资风格 限定性
投资范围 本集合计划将投资于银行存款,大额可转让存单,交易所或银行间市场的债券逆回购(期限1个月以内,含一个月),货币市场基金,剩余期限不超过397天的固定收益类投资品种,保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划以及其他法律法规或政策许可投资的证券品种。
投资策略 本产品的关键是保障委托人证券交易的资金清算和交收以及提款需求。因此,为了最大程度上控制流动性风险,管理人将对公司经纪业务客户的交易结算资金余额的日变动进行分析,充分考虑单日大额提款需求、单日大额交易需求和单日大额新股申购需求的可能性,安全为先,在运作过程中将保持高比例的银行活期存款及通知存款等现金类产品,并适时在规避流动性风险的前提下提升委托人的投资收益率。 (一) 资产配置策略 深入分析国内外宏观经济走势、社会资金运动及各项宏观经济政策对金融市场特别是货币市场和债券市场的影响,综合本集合计划的安全性、流动性和收益性要求,将资产按照安全性和流动性优先来进行资产配置与组合构建,同时追求适度收益。 本集合计划在资产配置中较大比例投资银行存款、债券逆回购等货币市场工具,以满足安全性和流动性要求,在此基础上配置风险较低的高等级债券,持有到期获得本金及利息,或相机高抛低吸获取较高的持有期收益,使本集合计划的收益率超越同期活期利率。 (二) 固定收益类品种投资策略 (1)投资品种选择 银行活期/通知存款的收益是比较低的,从长期来看,收益率一般介于活期存款利率与SHIBOR 3M之间,为了能够给委托人带来更高的收益,可以选取其他低风险且收益率较高的品种,目前市场上适合现金管理产品投资的品种有:银行活期存款、银行通知存款、银行定期存款、银行协议存款、银行间隔夜回购、央票、政策性金融债、货币市场基金、短期融资券、中期票据、企业债(非城投)、公司债、债券逆回购。考虑到本产品的流动性及风险控制要求,我们可以选择银行活期存款、银行通知存款、银行定期存款、银行协议存款、央行票据、短期融资券、银行间隔夜回购、一个月以内(含一个月)的债券逆回购等,这样既能保证委托人流动性的需要又能提高资金的使用价值。 首先,本计划在投资中将保证一定比例的现金类资产,以保证委托人取款和净买卖差等流动性资金需求。为了提高本计划的收益率并保证流动性,我们将适时投资于银行活期存款及通知存款。 另外,为了提高产品的收益率,我们还将利用小部分资产投资于收益略高,但有一定市场风险或流动性风险的投资品种,包括:央行票据,短期融资券、一个月以内(含一个月)的债券逆回购以及银行定期/协议存款等。与此同时,为了保证委托人的收益率不受损失,本计划将运用摊余成本法及影子定价机制,并从管理费中提取一部分资金作为风险准备金,以保证投资者收益稳定。 (2)久期控制 为了控制债券投资风险,管理人将在深入分析和预测债券市场及各投资品种价格走势的基础上,动态调整债券组合久期,以实现控制风险与提高收益的最佳平衡。 另外,管理人将把投资组合的平均到期时间控制在397天以内,保障本计划投资组合有充足的流动性。 (3)组合优化 在投资组合构建和调整的过程中,管理人将利用数量模型不断对投资组合进行优化,并根据投资品种的变化,如收益率、流动性状况变化、品种到期等,定期、不定期地对组合进行优化调整。 (4)单元化投资 管理人在T日将主要根据T-1日的交易结算资金余额进行投资,因此以上比例以前一日的闲置交易结算资金余额总量为基准。我们将以0.5-1亿元的存单组合方式进行投资,方便因节假日或新股申购等突发事件时大额退出情况下的逐一解付,降低收益率的波动。 (5)“风险全覆盖”原则 管理人在实际投资中,将遵循“风险全覆盖”原则,最大程度上保证委托人资产的流动性和安全性。“风险全覆盖”原则包括以下内容: 1、委托人资产安全性安排 管理人在投资定期/协议存款、短期融资券及央行票据等可能造成利息损失的投资品种时,本计划管理人将以现有风险准备金有能力覆盖的风险为基准,倒推投资比例,将上述品种的利差风险控制在风险准备金有能力覆盖的范围内。 2、委托人资产流动性安排 管理人在投资债券逆回购、短期融资券及央票等可能会因资金无法及时解付而造成流动性风险的投资品种时,将以现有自有资金垫付额度和银行授信额度为基准,倒推投资比例,将上述品种的流动性风险控制在自有资金垫付额度和银行授信额度有能力覆盖的范围内。 具体到各个投资品种: ? 现有自有资金垫付额度和银行授信额度决定投资债券逆回购金额上限; ? 现有风险准备金可覆盖的利差风险决定投资银行定期/协议存款的金额上限; ? 风险准备金可覆盖的利差风险和自有资金垫付额度、银行授信额度共同决定投资短融券及央票等品种的金额上限。 例1:目前本计划已经计提100万元的风险准备金,拟投资部分定期/协议存款、短期融资券及央行票据,经估算该类资产的可能最大利差损失为2%,那么该类资产总投资额为100万/2%=5000万元,也就是说最多可以投资5000万元该类资产。 例2:目前本计划已经具备5亿元的自有资金垫付额度和银行授信额度,拟投资部分债券逆回购、短期融资券及央行票据,那么该类资产总投资额不得超过5亿元。例3:目前本计划拟投资部分短期融资券及央行票据。根据已计提的风险准备金估算,本计划投资该类资产的上限为5亿元;根据已具备的自有资金垫付额度和银行授信额度,本计划投资该类资产的上限为10亿元。在此情况下,那么该类资产总投资额不得超过5亿元。