基本信息
| 基金简称 | 兴证资管睿丰1号 | 基金全称 | 兴证资管睿丰1号 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | SAP372 | 成立日期 | 2017-12-11 |
| 基金总份额(亿份) | -- | 基金规模(亿元) | -- |
| 基金管理人 | 兴证证券资产管理有限公司 | 基金托管人 | 招商银行股份有限公司 |
| 基金经理 | 林洪钧 | 运作方式 | 券商集合理财 |
| 基金类型 | 混合型 | 二级分类 | -- |
| 最低参与金额(元) | --- | 最低赎回份额(份) | --- |
| 基金比较基准 | --- | ||
| 开放日 | --- | ||
| 投资目标 | 本集合计划主要投资于固定收益类资产,管理人依据丰富的投资经验及专业的研究能力,严格控制业务风险,在优先考虑本金安全的前提下追求稳定的收益。 | ||
| 投资风格 | 非限定性 | ||
| 投资范围 | (1)在国内银行间市场、交易所上市交易的固定收益证券:包括利率债(国债、政策性金融债券、地方政府债和央票)、信用债(金融机构债、企业债、公司债(含小公募、非公开发行公司债,中小企业私募债除外)、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债(包括二级资本债)、非公开定向债务融资工具PPN、资产支持证券优先级、一级市场可转债、可交换债(不包括私募可交换债)申购; (2)货币市场工具:包括现金、同业存款、协议存款、银行间同业存单NCD、债券回购、公募货币型基金(包括资产管理人发行和管理的基金); (3)公募纯债型基金(不包括管理人及其实际控制人发行和管理的基金,若本计划投资的公募纯债基金投资标的中如包含可转债,则管理人需在可转债转股前赎回该纯债基金),管理人应向委托人和托管人提供管理人及其实际控制人发行和管理的基金名单,并主动定期更新; (4)衍生产品及其他品种:利率互换(仅限于在银行间市场通过中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心交易的利率互换品种)、国债期货。 | ||
| 投资策略 | 1、资产配置策略 本计划通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、资本市场资金环境的分析,预测宏观经济的发展趋势和利率政策的变化,并据此评价未来一段时间债券市场相对收益率和主要风险。在确定资产管理计划整体流动性要求、投资品种流动性强弱程度和收益创造能力大小的基础上,确定现金、类现金资产和固定收益类资产的配置比例。 2、债券投资策略 (1)久期偏离策略 基于对未来利率水平的预测,对组合的期限和品种进行合理配置,将市场利率变化对于债券组合的影响控制在一定的范围之内。在预期利率进入上升周期时段,通过缩短债券组合的期限或增加浮动利率债券配置来达到降低利率风险的目的。在预期利率进入下降周期时段,通过增加债券组合的期限或减少浮动利率债券配置来达到降低利率风险的目的; (2)收益率曲线配置策略 在组合剩余期限确定的基础上,根据对收益率曲线形状变化的预测,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利; (3)类别选择策略 在固定收益品种板块配置时,将依据流动性管理的要求,来确定不同的类属配置。具体表现为:信用债板块收益率高,但流动性弱,而利率产品收益率低,但流动性强。因此,在债券整体配置上应当考虑信用债的获利能力和利率产品的流动性,实现平衡综合配置; (4)相对价值策略 相对价值策略包括研究国债与金融债之间的信用利差、交易所与银行间的市场利差等。金融债与国债的利差由税收因素形成,利差的大小主要受市场资金供给充裕程度决定,资金供给越紧张上述利差将越大。交易所与银行间的联动性随着市场改革势必渐渐加强,两市之间的利差能够提供一些增值机会; (5)个券选择策略 考虑到集合计划的流动性和收益要求,在配置固定收益证券时,将依照成交频率、成交频率波动率、月度平均成交金额、每日平均成交金额等指标,选择具有良好流动性和获利能力的个券进行投资。 3、国债期货投资策略 本计划管理人根据国债期货合约可交割债的现券收益率与远期到期收益率的利差确定国债期货的交易时间和交易价格。 本计划管理人通过运用国债期货对现券进行套期保值和久期管理,尽可能对冲和规避利率上行导致的债券跌价损失。 管理人将集合计划财产参与国债期货,应当以套期保值或套利为目的,不得将集合计划财产用于国债期货的投机交易。 管理人将集合计划财产参与国债期货,应当勤勉尽职,确保参与国债期货的投资比例、投资限制符合本集合资产管理计划的合同约定,定期与集合计划财产持有的债券现券合并评估净久期敞口,定期进行压力测试,避免利用国债期货的保证金交易机制放大集合计划财产的投资风险。 管理人通过逐日盯市制度核算期货保证金账户冻结保证金、超额保证金余额,原则上超额保证金余额应不低于冻结保证金余额的50%。 任一交易日期货保证金账户的超额保证金余额低于(不含)冻结保证金余额的50%时,管理人启动保证金流动性应急处理机制: 管理人应当于次一交易日将托管账户的资金划付至期货保证金账户,使超额保证金余额不低于冻结保证金余额的50%。 如次一交易日托管账户的全部资金全部划付至期货保证金账户后,超额保证金余额仍低于(不含)冻结保证金余额的50%时,管理人应当采取如下措施,使超额保证金余额恢复至冻结保证金余额的50%以上(含): (1)期货账户暂停开新仓; (2)在符合资产管理合同约定的投资比例及投资限制的条件下,通过债券质押式正回购或其他信用交易的方式融入资金划付至期货保证金账户; (3)对期货账户部分平仓或全部平仓,或者将资产管理计划持有的其他财产变现后将变现所得划付至期货保证金账户,直至超额保证金余额高于(含)冻结保证金余额的50%。 4、可转债投资策略 在经济处于复苏和繁荣的阶段,若股市表现较好,则可通过超配转股期权价值高的可转债来增强债券组合的收益;在经济处于衰退的阶段,若市场基准利率下行,则可通过超配普通债券以及纯债价值较高的可转债来获得较好的收益。在进行可转债筛选时,本集合计划将在对可转换债券条款以及发行人基本面要素进行深入研究的基础上,选择合适时机投资于低估的可转债品种,通过积极主动管理,获得超额收益。基本面要素包括股性特征、债性特征、流动性等。本集合计划将对可转债对应的正股的基本面进行分析,形成对正股的价值评估。从行业选择和个券选择两方面进行 全方位的评估,对盈利能力或成长性较好的行业和上市公司的可转债进行重点关注,将可转债自身的信用评估和其正股的价值分析结合起来,最终确定投资的可转债品种。 5、可交换债券的投资策略 可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。 管理人将对标的上市公司进行深入的基本面分析,就其所属行业特点、经营业绩、发展前景等方面做出评估,并对债券的担保比例、转股价格进行评估,在风险可控的基础上,挑选存在较高转股可能性的可交换债券。如果债券顺利实现转股,本管理人将根据股票内在投资价值和成长性的判断,结合股票市场环境的分析,选择适当的时机卖出。 6、资产支持证券投资策略 基于对发行主体和证券风险收益特征的考察,通过对作为抵押的资产质量和现金流特征的研究,分析资产支持证券可能出现的提前偿付比例和违约率,选择具有投资价值的资产证券投资。本计划将会严格控制资产支持证券的投资比例,并且分散投资。 综合考虑证券公司或基金公司资信、宏观行业判断、资产管理计划信息、项目资质等情况,精选资产管理计划,进行稳健投资。 7、银行存款、同业存单投资策略 本集合计划在向交易对手银行进行询价的基础上,选取信用和利率报价均较高的银行进行存款投资。同时采用分散投资和滚动投资的策略控制流动性风险。 8、债券回购投资策略 基于对资金面走势的判断,选择回购品种和期限。在判断资金面趋于宽松的情况下,优先进行相对较长期限逆回购配置;反之,则进行相对较短期限逆回购操作。 9、基金投资策略: 本集合计划将择标管理规范、基金规模适当、收益水平较高、风险水平较低的开放式基金进行投资,配置的基金包括货币基金、债券基金。 投资策略包括: ①基金公司的选择标准 定性分析:a.品牌度高;b.完善的治理结构、股东结构稳定;c.高管团队敬业、优秀;投资决策、研究团队管理体制科学、合理,实施严格。定量分析:a.管理的基金资产总规模;b.管理的基金资产年均增长率;c.管理的股票型及混合型基金的加权平均年收益率。 ②基金产品的选择 定性分析:a.基金经理在公司中的职位,从业经验;b.基金经理自身的投资理念与投资风格先进,良好的职业道德;c.基金具有科学的投资流程,基金投资条款有利于降低风险,重视投资人利益;d.基金资产配置合理,所选择的重仓品种具有良好的投资价值。 定量分析:a.基金经理历年投资收益率居于同类型基金管理者前列;b.基金经理综合评价指标居于同类基金前列;c.基金选时能力和选券能力;d.基金成立以来的平均收益率和累积分红率;e.夏普比率、特雷诺比率等风险收益综合指标。 | ||