中信证券沪港深星火2号集合资产管理计划
(SNR497)集合理财股票型
0.5249
-0.34%-0.0018
单位净值 [2026-02-12]
0.5249
累计净值 [2026-02-12]
- 最近一月：-1.96%
- 最近一季：1.31%
- 最近半年：2.28%
- 今年以来：5.32%
- 最近一年：8.58%
- 最近两年：18.06%
- 最近三年：-5.66%
- 成立以来：-47.51%
- 成立日期：---
- 基金经理：刘峣
- 产品类型：券商集合理财
- 管理公司：中信证券资产
基本信息
| 基金简称 | 中信证券沪港深星火2号集合资产管理计划 | 基金全称 | 中信证券沪港深星火2号 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | SNR497 | 成立日期 | --- |
| 基金总份额(亿份) | -- | 基金规模(亿元) | -- |
| 基金管理人 | 中信证券资产管理有限公司 | 基金托管人 | 上海海通证券资产管理有限公司 |
| 基金经理 | 刘峣 | 运作方式 | 券商集合理财 |
| 基金类型 | 股票型 | 二级分类 | -- |
| 最低参与金额(元) | --- | 最低赎回份额(份) | --- |
| 基金比较基准 | 8% | ||
| 开放日 | --- | ||
| 投资目标 | 在严格控制风险的前提下,主要投资于A股及港股通范围内具有明显竞争优势且质地良好的上市公司,力争实现集合计划的长期稳健增值。 | ||
| 投资风格 | 非限定性 | ||
| 投资范围 | (1)银行存款、同业存单,以及符合《指导意见》规定的标准化债权类资产,包括在证券交易所、银行间市场等国务院同意设立的交易场所交易的可以划分为均等份额、具有合理公允价值和完善流动性机制的国债、地方政府债、各类金融债(包含但不限于次级债、混合资本债、二级资本债等)、中央银行票据、企业债券、公司债券、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、经银行间市场交易商协会批准注册发行的各类债务融资工具(如短期融资券、中期票据、集合票据、集合债券、非公开定向债务融资工具(PPN)、项目收益票据(PRN)等)、非公开发行公司债、资产支持票据(ABN)、资产支持证券(ABS,包括信贷资产证券化和资产支持专项计划)优先级和债券逆回购。 (2)上市公司股票(含主板、创业板、中小板、科创板股票及其他经中国证监会核准上市的股票、新股申购、优先股、定向增发、可转债转股、可交换债交换转股等)、港股通标的股票(包括内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票)、存托凭证(包括在科创板上市的存托凭证),以及中国证监会认可的其他标准化股权类资产。 (3)在证券期货交易所等国务院同意设立的交易场所集中交易清算的国债期货、股指期货及期权合约等标准化商品及金融衍生品类资产。 (4)公开募集证券投资基金(含已参照公募基金运作的券商大集合产品,以下简称公募基金)。 (5)参与债券正回购业务。 若本集合计划出现需要改变投资范围的情形(法律法规的强制性规定除外),管理人在履行合同变更程序后,方可按照变更后的投资范围执行。 法律法规或中国证监会允许集合计划投资其他品种的,管理人在履行合同变更程序后,可以将其纳入本计划的投资范围。 | ||
| 投资策略 | 1.决策依据(1)《指导意见》、《管理办法》、《运作规定》等有关法律法规以及集合资产管理合同和说明书;依法决策是本集合计划进行投资的前提。(2)宏观经济发展态势、微观经济运行环境和政策环境;这是本集合计划投资决策的基础。(3)利率变动和证券市场走势。(4)基于对资本市场金融产品收益/风险的度量和控制。在充分权衡投资对象的收益和风险的前提下作出投资决策,是本集合计划维护投资者利益的重要保障。2.决策程序(1)自上而下的资产配置。管理人资产管理业务投资决策委员会基于资产管理部的研究支持,决定投资组合中各类资产的分配比例、重点投资范围以及重大投资决策,赋予投资经理在一定时间范围内实施投资行为的幅度空间。研究支持包括:依托管理人内外部研究资源,资产管理部通过对宏观经济政策研究以及数量模型分析,把握宏观经济与证券市场波动的趋势,在对各种投资策略进行研究评估后,定期拟定资产配置建议和拟采取的投资策略,一并递交投资决策委员会讨论确定。(2)自下而上的资产选择。投资经理在既定的资产配置比例和投资策略安排下,借助资产管理部研究团队、管理人内外部研究资源和集合计划的收益-风险特征,在备选库的范围内,结合自身对证券市场和上市公司的分析判断,决定具体的投资品种、规模并决定买卖时机。研究支持主要包括:投资策略的收益风险评估,整合研究资源,定期编制和维护备选库,及时向投资经理提供具体的趋势变化分析。(3)有效监控下的决策执行。通过严格的交易制度和实时的前、后台监控功能,保证投资指令在合法、合规的前提下得到高效地执行。(4)绩效评估与动态调整。风险控制与评估组根据本集合计划特征,设计科学合理的风险监控指标体系,在投资决策委员会批准后,定期对集合计划资产进行定性和定量相结合的风险、绩效评估,并提供风险与绩效评估报告,供投资决策委员会和投资经理随时了解投资组合承担的风险水平,检验既定的投资策略。绩效评估能够确认投资组合是否实现了投资预期、组合收益的来源及投资策略成功与否,投资经理据以检讨投资策略,进而调整投资组合。(5)全程监控投资风险。资产管理部风险控制内部小组依据相关法律法规、集合计划的合同与说明书制定集合计划的《风险控制指引书》,并经资产管理部风险控制内部小组、投资经理、交易员、产品经理或客户经理四方确认,作为风险控制的重要文件。在投资决策过程中,资产管理部风险控制内部小组负责对集合计划的投资限制、市场风险、流动性风险及信用风险等投资风险进行事前评估、事中监控以及事后跟踪分析,并在整个投资流程完成后,对投资风险及绩效做出评估,提供给投资决策委员会、投资经理等相关人员,监督对投资组合进行实时调整。公司风险管理部将资产管理业务纳入全面风险管理体系,负责对资管业务风险水平进行二级监控。管理人根据国债期货、股指期货交易目的和投资策略制定具有针对性的流动性风险管理措施,并设置相应的风险限额指标。如投资国债期货、股指期货,在期货交易过程中,若期货资金账户按照保证金比例要求计算出的风险度较高时,管理人根据相关规定及时进行风险处理;如因保证金追加不及时等未及时进行风险处理导致强制平仓,给账户造成损失,当事人根据过错情况承担责任。3.投资方法和标准本集合计划的投资目标为:在严格控制风险的前提下,主要投资于A股及港股通范围内具有明显竞争优势且质地良好的上市公司,力争实现集合计划的长期稳健增值。(一)大类资产配置策略在大类资产配置上,本集合计划首先参考管理人投资决策委员会所形成的大类资产配置范围,管理人投资决策委员会主要采取“自上而下”的方式进行大类资产配置,根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。本集合计划主要考虑的因素为:1、国内宏观经济环境及相关指标,包括GDP增长率、固定资产投资、消费需求变化趋势、进出口增长变化趋势、资本账户和国际收支平衡账户、总投资变化趋势:2、国际经济形势和证券市场状况(特别是美国市场、香港市场,包括联邦储备利率政策、货币政策以及其他相关重要指标)。3、国家财政政策包括国债发行趋势、政府财政收支状况、税收政策及政府转移支付政策等;4、国家货币政策、利率走势及通货膨胀预期(PPI和CPI)、物价变化趋势。通过对以上各种因素的分析,结合全球宏观经济形势,研判国内经济的发展趋势,并在严格控制投资组合风险的前提下,确定或调整投资组合中大类资产的比例。在控制风险的前提下,本集合计划将优先配置股票资产,本集合股票资产占集合计划资产的比例为50-95%。(二)权益类资产投资策略1、行业配置策略在行业配置层面,本集合计划将运用“自上而下”的行业配置方法,通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向及改革进程和经济周期调整的深入研究,并结合短期行业景气度,布局未来具有良好成长性的行业。行业配置选择的主要考量因素包括:第一、行业生命周期,主要分析行业当前所处的发展阶段以及未来潜在发展空间;第二、行业竞争格局以及进入壁垒,主要分析行业盈利能力及其可持续性;第三、行业估值水平,通过行业整体市场表现及财务数据分析当前的估值水平以及隐含的行业增速。2、个股投资策略本集合计划投资主要遵循“自下而上”的个股投资策略,通过深入细致的基本面研究,结合行业配置策略,从而对重点公司的投资价值进行分析。主要选股标准包括:(1)业务模式主要基于包括商业模式、行业地位、业务壁垒、成长性、盈利能力、经营效率、研发能力、品牌美誉度等维度考察上市公司,主要衡量指标包括收现比率、杠杆比率、市场份额、收入增速、毛利率、期间费用率、经营周期、研发投入占比等。(2)公司治理主要考察公司过往是否受到监管机构处罚,是否存在重大未决诉讼,社会声誉是否良好,企业文化是否符合社会价值导向,管理层是否重视中小股东利益等。(3)估值定价主要基于公司业务模式,选取相应估值方法分析投资价值。其中,相对估值方法主要选取指标包括市盈率(PER)、市净率(PBR)、市销率(P/S)、PEG、EV/EBITDA等,绝对估值方法包括股利折现模型(DDM)、自由现金流折现模型(DCF)等。3、港股通投资策略本集合计划可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于港股通范围标的股票。在市值规模及流动性门槛的基础上,管理人将重点选取以下类别港股通标的:(1)行业龙头公司;(2)对于稀缺性行业,重点关注成长性较好或具有较强业务壁垒、安全边际较为充足的上市公司;(3)与A股同类公司相比具有明显估值优势的上市公司。(三)债权类资产投资策略本集合计划的债权类资产投资主要分为:1、流动性管理首先根据集合计划的合同约定、整体资产配置和客户退出规模的预期,确定高流动性债券资产的基本规模,选择信用好、期限短的高等级债券为主要投资对象。2、积极的债券投资策略(1)控制信用风险。根据安全性、收益率和流动性匹配的原则,对国债、政策性金融债和有担保的企业债等高等级债券进行重点投资,对没有担保的企业债、短期融资券严格控制投资规模和持仓时间,严格控制债券投资的信用风险。(2)基于利率预期的类别配置。本集合计划将合理配置固定利率和浮动利率债券的投资比例。预期利率水平将上升时,相对于固定利率债券,投资于浮动利率债券所获收益更大;反之,如果预期利率水平下降,则应投资于固定利率债券。(3)寻求套利机会。本集合计划管理人将通过有效策略寻找不同类型债券、同类债券在不同市场上的套利机会。3、可转债投资策略本集合计划管理人主要投资于债券属性较强(如到期收益率不低于无风险利率)、转债条款较好且基础股票具有可持续竞争能力和成长性的可转债。对于可分离转债,严格遵守认股权证的投资规模限制,按照稳健原则分别评估认股权证价值和企业债价值,在可分离转债整体预期评估价值高于本金的基础上对可分离转债进行价值投资。4、资产支持证券投资策略本集合计划投资资产支持证券以一级市场申购为主,二级市场交易为辅。通过对标的资产的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行分析,根据估值模型对ABS产品进行更为精准的定价,在控制风险的前提下尽可能的增厚本集合计划的收益。(四)衍生品投资策略1、股指期货投资策略本集合计划在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则以套期保值为目的,采用流动性好、交易活跃的股指期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行操作。2、国债期货投资策略本集合计划在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则以套期保值为目的,采用流动性好、交易活跃的国债期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货定价模型寻求其合理估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行操作。 | ||