新基点评：万家中证红利指数证券投资基金（LOF）(161907)

基金概况：万家中证红利指数证券投资基金（LOF）(161907)

 

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com） 

易天富基金大师对万家基金管理有限公司的分析：

 

 

（数据来源：万家基金、易天富基金研究中心整理）

基金经理介绍：

    朱颖：男，硕士学位，毕业于中国科技大学，2006年10月进入万家基金管理有限公司，担任行业分析师，基金经理助理等职务，2010年8月起任万家增强收益债券型证券投资基金基金经理。

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分析总结：

    据招募书显示本基金的标的指数为中证红利指数，投资于具有良好流动性的金融工具，包括中证红利指数的成份股及经中证指数公司公告将要被选入中证红利指数的股票、新股（一级市场初次发行或增发）、债券以及法律法规或中国证监会批准的允许本基金投资的其它金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他金融产品出现后，本基金在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金投资于中证红利指数成份股及经中证指数公司公告将要被选入中证红利指数的股票的组合比例不低于基金资产净值的90%，现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。

    中证指数有限公司2005年5月12日宣布，为反映沪深证券市场高股息股票的整体走势，为投资者提供新的业绩基准和投资标的，将于5月26日正式发布中证红利指数。中证红利指数挑选了上海、深圳交易所中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本，以反映A股市场高红利股票的整体状况和走势。基日为2004年12月31日，基点1000点。中证红利指数简称“中证红利”，指数代码：000922(上海)／399922(深圳)。目前跟踪中证红利指数的指数基金有大成中证红利指数基金，以及富国天鼎中证红利指数增强型基金等。

    目前，中证红利指数的主要权重行业集中在钢铁、电力、石化、汽车、航运、煤炭、有色等。此外，对于A股市场而言，有持续分红能力的公司是稀缺资源，只占整个市场的三成左右。分给投资人的真金白银，显示了这类公司良好的财务状况与内在价值。海外经验表明，长期而言，红利指数普遍战胜一般的市场基准指数。

    另据易天富基金研究中心统计，今年来看，上证指数累计上涨幅度为2.62%，而中证红利指数上涨1.81%，指数型基金平均涨幅为2.34%，因此中证红利指数涨幅相对于其他指数型基金并不存在优势。但是中证红利指数，是以市场代表性好、盈利水平稳定的整体特征，能够展现出独特的投资价值，同时，万家基金是业内最早开发指数型产品的公司之一，在公募基金中，其指数投资以体系化成长而闻名。考虑到朱颖先生担任过基金经理，具备了一定的基金管理经验。对于市场后期走势，我们也较为看好，虽然我们依然认为2011年市场仍然属于震荡市，但是赚钱效应依然存在，所以我们建议稳健投资者可以少量配置该基金。

 (易天富基金研究中心)

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