新基点评：华安升级主题(040020)

基金概况：华安升级主题股票型证券投资基金(040020)

（数据来源：华安基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对华安基金管理有限公司分析：

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    陈俏宇女士, 工商管理硕士，中国注册会计师非执业会员，14年证券、基金从业经历。曾在上海万国证券公司发行部、申银万国证券有限公司国际业务部、上海申银万国证券研究所有限公司行业部工作。2003年10月加入华安基金管理有限公司，曾任研究发展部高级研究员和专户理财部投资经理，2006年5月30日至2007年3月14日担任安顺证券投资基金的基金经理助理，2006年9月7日至2007年3月14日兼任华安宏利股票型证券投资基金的基金经理助理，2007年3月14日至2008年2月13日担任安顺证券投资基金和华安宏利股票型证券投资基金的基金经理。2008年2月13日起担任安信证券投资基金的基金经理。2008年10月22日起担任华安核心优选股票型证券投资基金基金经理。

分析总结：

    据招募说明书显示本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括A股股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、权证、货币市场工具和资产支持证券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金股票投资占基金资产的比例范围为60%～95%，其中投资于战略性新兴行业、消费升级行业和传统行业中的技术升级相关行业的比例不低于股票投资的80%；债券、权证、现金、货币市场工具和资产支持证券占基金资产的比例范围为5～40%，其中权证投资占基金资产净值的比例范围为0～3%；现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

主要投资方向

① 战略性新兴行业

    国家中长期科学和技术发展规划纲要把建设创新型国家作为战略目标，把可持续发展作为战略方向，把争夺经济科技制高点作为战略重点。在这一规划下，战略性新兴行业将逐步成为经济社会发展的主导力量。本基金认为，战略性新兴行业必须掌握关键核心技术，具有市场需求前景，具备资源能耗低、带动系数大、就业机会多、综合效益好的特征。在选择战略性新兴行业时，将着重考虑以下几个因素：一是产品要有稳定并有发展前景的市场需求；二是要有良好的经济技术效益；三是要能带动一批相关产业的兴起。本基金根据国民经济和社会发展五年规划、产业调整与振兴规划以及区域发展战略等，确定节能环保、信息技术、新材料和生物医药等行业为中长期的战略性新兴产业。未来将根据经济社会的发展和政策的演变适当调整战略性新兴产业的范畴。

②消费升级行业

    当前在经济增长的三驾马车中，消费是最为稳定且持续增长的因素。随着我国居民收入水平提高，消费升级趋势越来越明显，导致消费升级受益行业公司业绩持续稳定增长。本基金将对影响居民收入水平及消费结构的因素以及消费结构的变化趋势进行跟踪分析，发掘不同时期的消费升级主题，在不同子行业间进行积极的轮换，不断优化股票资产结构。

③传统行业中的技术升级

    传统行业中的技术升级也是本基金重点关注的投资主题。创新投入和新科技的应用将为传统行业注入新的活力，带动技术升级和盈利模式的创新。本基金在投资传统行业时，将通过技术应用前景、市场需求和经济效益三方面论证企业发展战略和市场推进措施，挖掘技术升级带来的投资机会。

另据易天富基金研究中心统计，今年以来华安基金公司旗下的13只偏股型开放式基金平均收益为0.68%，表现最好的是华安宝利配置，上涨了3.08，其次是华安动态，上涨了3.04%，最差的是华安中小盘成长，下跌了3.60%。而今年各类偏股基金的平均收益为-0.36%，业绩最好的是南方龙元产业主题，涨幅超过10%。综合来看，华安基金公司今年的业绩处于行业中等水平。基金经理陈俏宇从业经验丰富，管理过4只基金，分别是基金安顺、基金安信、华安宏利、华安核心优选，不过业绩比较一般。结合以上分析和易天富基金分析系统分析，我们认为该基金以新兴产业、消费升级产业为投资主题，符合国家发展的方向，不过鉴于基金经理投资能力并不突出，建议投资者少量配置。

(易天富基金研究中心)

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