新基点评：长盛同鑫保本混合型（080007）

基金概况：长盛同鑫保本混合型（080007）

（数据来源：长盛基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对长盛基金公司分析：

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基金经理介绍：

    蔡宾先生，1978 年11 月出生。毕业于中央财经大学，获硕士学位，CFA。2004 年6 月至2006 年2 月就职于宝盈基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理。2006 年2 月加入长盛基金管理有限公司，曾任研究员、社保组合助理，投资经理等。自2008 年12 月23 日起任长盛积极配置债券型证券投资基金基金经理。

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分析总结：

    这是长盛基金管理有限公司的第一只保本型基金，根据招募说明书显示，本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。投资组合比例为：股票、权证等权益类资产占基金资产的40%-95%；其中，持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；债券、货币市场工具（包括一年以内的短期国债、回购协议等）、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的0%-40%，其中基金保留的现金或者投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

    据易天富研究中心统计，截止2011年，开放式基金中共有5保本型基金，去年涨幅最大的是南方恒元保本，去年一年的累计收益为13.89%，表现最差也是唯一下跌的是国泰金鹿保本增值2期，下跌了0.90%。5只基金的平均收益为4.89%，略高于三年期银行定期存款。今年以来收益最高的还是南方恒元保本。金长盛基金公司之前并没有发行保本基金，这是它的第一只保本基金。基金经理蔡宾先生此前管理过三只基金，分别是长盛积极配置、长盛货币、长盛中信全债。长盛积极配置去年业绩非常出色，是债基中的冠军，今年以来虽然滑落至行业的中间档次，但依然保持正收益。近期债券市场表现不错，目前市场资金面仍然宽裕，中短期内债市将延续上涨行情。不过CPI数据继续上行，可能促使央行的货币调控步伐加快，如果对市场资金面产生不利的影响，债市的走势或将发生逆转，而保本基金在资产配置上比债基灵活，股票配置最高能达到30%。结合以上分析和易天富基金分析系统分析，我们认为2011年还会是高通胀的经济形势，因此物价的上涨使得购买力下降，能够实现抗通胀的除了投资大宗商品外就只有股市和楼市了，而目前国家控制物价和楼价，只有股市存在上涨空间。不过，鉴于A股市场波动性较大，对风险较厌恶的稳健型投资者应该配置保本基金和债券基金比较稳妥，两者相互比较保本基金更具优势，因此投资者可以适当配置该保本基金。

(易天富基金研究中心)

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