新基点评：嘉实领先成长(070022)

基金概况：嘉实领先成长(070022)

（数据来源：嘉实基金、易天富基金研究中心整理）

 

易天富基金大师对嘉实基金公司分析：

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    邵秋涛先生，金融硕士，澳大利亚籍，12年证券从业经历，具有基金从业资格。曾任职于成都证券、大鹏证券、国信证券，从事行业研究工作，先后担任研究员、高级研究员；2006年12月加盟嘉实基金管理有限公司，历任公司高级研究员、投资经理，2010年11月25日起任嘉实策略增长混合型证券投资基金基金经理职务。

分析总结：

    嘉实基金公司旗下第三只成长型基金——嘉实领先成长股票型基金将于5月3日—5月26日发行，据招募书显示：该基金资产配置范围：股票资产占基金资产的比例为60-95%；债券等固定收益类资产以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例为0-40%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证市值占基金资产净值的比例不超过3%。该基金将80%以上的股票资产投资于快速成长行业中的领先成长公司。

    嘉实领先成长基金认为,领先成长公司可以更好的分享行业的快速成长，最终获取更高的收入及利润回报。领先成长公司具备以下特点：

① 机制领先：具有运作良好的经营机制，制定了明确可执行的企业发展战略；

② 团队领先：管理层稳定，实现对企业的有效治理，具备领先的团队组织建设能力；

③ 技术领先：在技术上具有独特的领先优势，掌握专门技术或专利；

④ 市场领先：企业提供的产品及服务在市场上处于领先地位，企业形成较高的品牌知名度，客户忠诚度较高；

⑤ 商业模式领先：企业在商业模式、流程管理、业务创新等方面保持领先，竞争者难以模仿。

    代表上市公司成长性的财务指标主要有主营业务收入增长率和净利润增长率，本基金在个股成长性层面选择预期未来三年主业收入和净利润增速处于A股市场前列的上市公司。

推荐理由：

    1、嘉实旗下成长型基金嘉实增长以及嘉实策略增长基金过去的投资管理运作历史业绩明显强于成长型基金的平均业绩，展现出较强的投资实力。在不同的市场中表现迥异，在非传统周期型股票上涨的市场中，表现突出，如09年和10年的市场，特别是10年的市场表现出色；

    2、目前股市正处于回调期，成长股在短期内，已经跌去20%-30%，估值渐趋合理，对5月发行，6、7月建仓的嘉实领先成长基金而言是一个较好的介入时点；

    3、拟任的基金经理邵秋涛先生具有12年的证券从业经验，比目前基金行业中大部分基金经理资格都老，且为研究员出生，其投资风格或与嘉实增长以及嘉实策略增较为相似。因此，我们认为投资者可以适当的配置该基金。

    风险提示：1、该基金经理淡化择时，在市场出现大幅震荡时，业绩的波动可能较大；2、基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

  (易天富基金研究中心)

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