新基点评：建信信用增强(165311)

基金概况：建信信用增强(165311)

（数据来源：建信基金、易天富基金研究中心整理）

 易天富基金大师对基金公司分析：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    李菁女士，经济学硕士。2002年7月，北京大学中国经济研究中心硕士研究生毕业，同年进入中国建设银行股份有限公司基金托管部工作，从事基金托管业务，任主任科员。2005年9月进入建信基金管理有限责任公司，先后任债券研究员和货币基金基金经理助理，2007年11月3日起担任建信货币市场基金基金经理，2009年6月2日起兼任建信收益增强基金基金经理。

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分析与总结：

    建信信用增强债券基金为建信基金公司旗下首只信用债券基金。据招募书显示：该基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、中央银行票据、地方政府债券、金融债、企业债、公司债、短期融资券、可转换债券、分离型可转换债券、债券回购、资产支持证券、银行存款等固定收益类金融工具，股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证等权益类金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规和监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类金融工具，但可以参与一级市场新股申购或增发新股，并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资分离型可转换债券而产生的权证。在封闭期，该基金投资于固定收益类金融工具的比例不低于基金资产的80%，其中投资于信用债券的比例不低于固定收益类资产的80%，投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资产的20%。

产品优势

    1、信用债蕴含一定的信用风险，收益率通常要高于国债和央行票据等金融产品；同时，由于宏观调控政策的实施，我国通胀水平有望得到有效控制，信用债投资价值将逐渐显现。而该基金80%以上固定收益类资产投资于信用债，并可以参与新股申购与增发，因此该基金相比股票型基金风险较小，可以有效的回避股市波动带来的风险。

    2、该基金金成立后三年内采取封闭式运作，三年后转为上市开放式基金（LOF）；采用封闭式运作，可在资产规模保持稳定的基础上，提高基金资产管理效率，并可通过债券回购，利用杠杆操作提高收益率。成立后3个月内，将在深交所上市交易，投资者可通过二级市场进行买卖交易，进入退出更为便利，有效提升的流动性。

    3、建信基金公司对固定收益类产品的投资管理能力已受到市场和投资者的普遍认可，目前公司旗下的三只债券型基金业绩整体表现均处于同类型基金上游水平。下表为建信公司旗下三只债券基金的具体表现。（时间截止2011年5月10日）

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    4、建信收益增强是李菁管理的基金产品之一，该基金在2010年取得了10%以上的收益率，大幅超越同类产品5.18%的平均收益率。下图为李菁女士管理的建信收益增强表现（时间截止2011年5月10日）

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    结合以上分析和易天富基金分析系统分析，我们认为该基金经理从业经验较丰富，且业绩优异，建议投资者可以适当的配置该基金。

(易天富基金研究中心)

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