新基点评：交银先进制造（前端519704、后端519705）

基金概况：交银先进制造（前端519704、后端519705）

（数据来源：交银施罗德基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对交银施罗德基金公司评价：

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基金经理介绍

    黄义志先生，基金经理，复旦大学经济学硕士，10年证券从业经验。历任海通证券股份有限公司研究所分析师、高级分析师，申万菱信基金管理有限公司（原申万巴黎基金管理有限公司）分析师、基金经理助理。2008年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任投资研究部高级分析师、基金经理助理。

分析与结论：

    交银施罗德先进制造股票证券投资基金为国内首只装备制造业主题基金。据招募书介绍：该基金所指大装备制造类行业包括装备制造业以及与装备制造业密切相关的行业。装备制造业是为国民经济和国防建设提供生产技术装备的制造业，是制造业的核心组成部分，是国民经济发展的基础。按照装备功能，装备制造主要包括以下三方面：

    一是重大先进的基础机械，即制造装备的装备，例如工业机器人、大规模集成电路及电子制造设备等；

    二是重要的机械、电子基础件，例如液压、仪器仪表及自动化控制系统等；

    三是国民经济各部门（包括农业、能源、交通、原材料、医疗卫生、环保等）科学技术、军工生产所需的重大成套技术装备，例如矿产资源的井采及露天开采设备、大型环保设备（污水、垃圾及大型烟道气净化处理）、大型科学仪器和医疗设备、先进大型的军事装备等。

    主要采用申银万国证券研究所的行业分类标准对上市公司所属行业进行界定。根据行业分类的内部关系和区别，申银万国证券研究所行业分类目前共有一级行业分类23个、二级行业分类81个。考虑到该基金的特点，该基金将申银万国一级行业中的机械设备、电子元器件、交运设备、信息设备、公用事业、信息服务、综合，以及二级行业中的化工新材料、金属新材料、医疗器械纳入大装备制造类行业范畴。

产品优势

    1、交银先进制造基金重点投资与装备制造业相关的优质企业，是国内仅有的几只行业类基金之一，也是首只以装备制造行业为投资重点的基金。截至2010年底，大装备行业流通市值达到4.08万亿，占全市场份额的21%，可投资企业达到852家。在装备制造行业发展势头正猛之时，行业类基金或将取得更为可观的投资回报。

    2、该基金采用申银万国装备制造指数作为股票投资部分的业绩比较基准。从下图可以看出，该指数自2009年以来,大幅跑赢上证综指。申银万国装备制造指数是由交银施罗德基金管理有限公司与申银万国证券研究所合作开发，由申银万国证券研究所编制和维护，基于申万行业分类标准编制，用以表征装备制造主题板块的整体股价变化。申银万国装备制造指数覆盖的行业能很好地反映本基金投资的行业重点，适合作为该基金股票部分的业绩比较基准。

    3、目前市场普遍预计今年3季度经济或将探底回升，同时通胀也将得到很好的控制，届时市场将有望出现较大幅度的反弹。因此相对来说，现阶段市场正处在寻找一个相对底部的阶段，整个2季度都可能存在布局和配置股票资产的机会。若该基金在近期发行并成立，建仓期间将是较好的入市时点。

    4、据交银施罗德基金介绍，拟任基金经理黄义志先生，有着10年行业从业经验，始终专注于大装备行业研究，具备优异的行业及个股挖掘能力。2010年起,交银施罗德对投研团队进行了调整与优化,成立大周期、大消费、TMT、大装备四个重点行业研究小组,网罗业内优秀人才,加强研究能力。

    因此，结合以上分析以及易天富基金大师分析系统，我们认为大盘在经过连续的回调后，部分个股已经大幅下降，估值已经低于历史水平，因此投资者可以选择该基金进行适当的配置。

(易天富基金研究中心)

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