新基点评：国泰事件驱动策略(020023)

基金概况：国泰事件驱动策略(020023)

（数据来源：国泰基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司分析：

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    王航，硕士研究生，CFA，13 年证券基金从业经历。曾任职于南方证券有限公司。2003 年1 月加盟国泰基金管理有限公司，历任社保111 组合基金经理助理、国泰金鹿保本基金和国泰金象保本基金经理助理、国泰金马稳健混合的基金经理助理、国泰金牛创新股票的基金经理助理，2008 年5 月起任国泰金龙行业混合的基金经理，2010 年4 月起兼任国泰金鑫封闭的基金经理。

易天富基金大师对基金经理评价：

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

历史业绩评价：

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

分析总结：

    据招募说明书显示，该基金为股票型基金，股票资产占基金资产的60%—95%；债券、货币市场工具、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他资产不高于基金资产的40%，其中，基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

    投资策略：基金通过深入挖掘可能对行业或公司的当前或未来价值产生重大影响的事件，在积极把握宏观经济和市场发展趋势的基础上，将事件性因素作为投资的主线，并将事件驱动投资策略贯彻到本基金的投资管理中。具体而言，投资策略分三个层次：首先是大类资产配置，即采用基金管理人的资产配置评估模型（Melva），依据对宏观经济、企业盈利、流动性、估值等相关因素的分析判断确定不同资产类别的配置比例；其次是行业配置，即从估值水平和发展前景两个角度出发，注重事件性因素对行业影响的分析，采取定性和定量分析相结合的方法，对行业进行优化配置和动态调整；最后，在大类资产配置和行业配置的基础上，通过对影响上市公司当前及未来价值的事件性因素进行全面的分析，深入挖掘受益于事件因素或市场估值未能充分体现事件影响的上市公司股票，在综合考虑投资组合的风险和收益的前提下，完成基金投资组合的构建，并依据事件影响的深入对其进行动态调整。

产品优势：

    1、近几年在海外越来越受到运用和追捧的事件驱动投资策略有望开启中国基金业的一个崭新的篇章。虽然事件驱动投资策略在国内尚没有被明确提出，但其在海外成熟市场已经过实践检验，是一种行之有效的投资策略，在基金特别是对冲基金领域得到了广泛应用。统计显示，事件驱动策略在全球对冲基金业中的市场份额由1990年的9.8%上升到了2008年二季度的23.9%。即便是在亚洲等金融工具相对缺少的新兴市场，这一比重也占到15%左右。事件驱动策略投资法的快速发展凸显了其在市场中的重要性。

    2、采用事件驱动策略的海外基金取得了较为不错的投资收益。在投资业绩方面，1990年至2008年6月，采用事件驱动策略的海外基金年化收益率达到13.5%，远高于世界股票指数7.2%的年化涨幅，在四大投资策略中排名第二。晨星的数据显示，在2008年5月到2011年4月的全球市场震荡期，128只事件驱动基金完胜标普500指数，期间无一时点被指数反超。

    3、第一只以重组、并购、股权变动等事件性因素作为投资主线的基金产品，市场充满好奇和期待。此次国泰的新基金是第一只明确将"公司事件"因素提出作为主线进行系统性投资的公募基金产品。所谓"公司事件"是指上市公司资产重组、股权变动、管理层变动、再融资、大小非解禁、重大合同公告等等影响个股收益的事件性因素。而这些事件往往作为股价催化剂推动上市公司股价出现超越市场地大幅波动。

    4、基金经理有着14年证券基金从业经历，其管理的基金产品业绩表现稳定。数据显示，王航自管理金龙行业基金以来（自2008年5月17日至2011年7月13日），累计收益达7.61%；同期沪深300指数收益为-22.34%。

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为投资者可以适当关注该基金。

(易天富基金研究中心)

    郑重声明：本文属“易天富基金研究中心”独家拥有版权原创文章，如需转载，须注明文章来源："易天富基金研究中心"。对于任何形式的侵权行为，本公司将保留一切追究法律责任的权利。