新基点评：华泰柏瑞信用增利(164606)

基金概况：华泰柏瑞信用增利(164606)

（数据来源：华泰柏瑞基金、易天富基金研究中心整理）

 易天富基金大师对华泰柏瑞基金管理有限公司分析：

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    沈涛先生，经济学博士。2005年9月至2007年11月任易方达基金管理有限公司月月收益中短期债券投资基金基金经理。2007年11月加入本公司，2008年3月起任华泰柏瑞金字塔稳本增利债券型基金基金经理，2009年5月起兼任华泰柏瑞货币市场基金基金经理。

易天富基金大师对基金经理评价：

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历史业绩评价：

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分析总结：

    据招募说明书显示，该基金主要投资于固定收益类金融工具，包括企业债券、公司债券、短期融资券、地方政府债券、商业银行金融债券、商业银行次级债、可转换公司债券（含分离交易可转债）、资产支持证券、债券回购、国债、中央银行票据、政策性金融债券、银行存款，以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他固定收益类金融工具。基金的投资组合比例为：基金投资于固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于80%，其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例合计不低于80%；投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过20%；基金转入开放期后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

产品优势：

    1、随着股票震荡的加剧，近两年来债券型基金表现整体好于股票型基金。据易天富统计，从债券型基金来看，2010年债券型基金平均收益率为7.13%，而偏股型基金（在2010年前成立的所有的偏股型基金不包括指数型）在去年一年的平均收益为4.08%。从表现来看，债券型基金不仅能跑赢CPI，还能在股市震荡时做为低风险资产进行配置，从而获得更加稳健的收益。

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    2、拟任基金经理沈涛先生，经济学博士。2005年9月至2007年11月任易方达基金管理有限公司月月收益中短期债券投资基金基金经理。2007年11月加入本公司，2008年3月起任华泰柏瑞金字塔稳本增利债券型基金基金经理，2009年5月起兼任华泰柏瑞货币市场基金基金经理。在任职华泰柏瑞稳本增早基金经理期间，获得了14.19%的收益，而同期债券型基金的平均涨幅为8.29%,表现非常优异。

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    3、债券市场后市仍然有较大的投资机会。自进入加息通道以来，债券市场收益率已有较大幅度上升，而现在CPI仍然处于高位，市场预计今年可能还会有一两次加息的可能性，所以目前市场对于投资债券仍是一个不错的建仓时机。

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    4、该基金有三年的封闭期，封闭式运作能减少为赎回准备现金而带来的不必要麻烦，有望获得更好的收益。同时在封闭期间，该基金将上市交易，也具有良好的流动性。

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为投资者可以适当关注该基金。

(易天富基金研究中心)

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