新基点评：中邮上证380(590007)

基金概况：中邮上证380(590007)

（数据来源：中邮创业基金、易天富基金研究中心整理） 

易天富基金大师对基金公司分析：

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    方何：男，28岁，理学硕士，4年金融从业经历，2000年9月至2004年7月在安徽大学统计学专业学习；2004年9月至2006年7月在中国人民大学概率论与数理统计专业学习并获得硕士学位；2006年4月至今任中邮创业基金管理有限公司研究员，负责金融工程研究。

分析总结：

    上证380指数是一只代表中小市值成长性新兴蓝筹股的指数，其综合反映了传统蓝筹股之外的一批规模适中、成长性好、盈利能力强的上市公司股票的整体表现。因其样本股行业覆盖了节能环保、新一代信息技术、医药生物、高端设备、新能源、新材料等一大批反映我国“十二五”规划中将重点发展的新兴产业和消费领域，其同时也具有鲜明的主题指数和策略指数特色。另外，该基金为股票指数增强型基金，以上证380指数为基金投资组合跟踪的标的指数。招募书显示：该基金投资比例为：投资于股票资产占基金资产的比例为90-95%，其中投资于标的指数成分股及其备选成分股的资产占基金资产的比例不低于80%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。

产品优势：

    1、上证380指数是一只代表中小市值成长性新兴蓝筹股的指数。上证380指数是上海证券交易所和中证指数有限公司于2010年11月29日新推出的代表上交所中小市值成长性新兴蓝筹股指数，以反映传统蓝筹股之外的一批规模适中、成长性好、盈利能力强的上市公司股票的整体表现。该指数在确定样本空间时，除剔除上证180指数样本股外，还剔除了上市时间不足一个季度的股票、暂停上市的股票、经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票、股价波动较大市场表现明显受到操作的股票，以及成立 5 年以上且最近五年未派发现金红利或送股的公司，然后按照营业收入增长率、净资产收益率、成交金额和总市值的综合排名，根据行业配比原则确定各二级行业内上市公司家数，选择排名前380名的公司作为上证380指数样本股。

    2、上证380指数具有轻“金融”重“资本品”的特点。从行业分布上看，上证380指数具有轻“金融”重“资本品”的特点，其成分股中基本没有银行、综合金融和保险行业的公司，而在电气设备、机械制造、航空航天与国防、建筑与工程等资本品行业权重约为25%。

    3、中邮上证380指数增强型基金将主要采用指数增强的方法进行指数化投资。而基于中国证券市场作为一个新兴市事实上，指数基金的“增强”能力已经得到了市场的检验。银河证券数据显示，截止9月9日，统计在内的增强型指数基金在今年以来的平均收益率超越标准指数型基金0.88%，过去三年的平均收益率超越标准指数型基金6.19%。

    4、统计显示：自2007年初至2011年8月31日期间，上证380累积收益率为154.42%，大幅超越同期上证180指数24.19%和上证50指数2.01%的收益率。下周为上证380指数成立以来的走势。

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为市场在经历了2010年以来的震荡下行后，估值已相对合理，安全边际较高，为指数基金建仓提供了较好契机。预计未来股指虽然以箱体震荡为主，但部分成长性较好的个股仍然有望走出独立行情，因此建议投资者可以适当的关注该基金。

 

 (易天富基金研究中心)

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