新基点评：民生加银景气行业(690007)

基金概况：民生加银景气行业(690007)

（数据来源：民生加银基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司分析：

 

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    乐瑞祺先生，复旦大学数量经济学硕士，8年证券从业经历。曾任衡泰软件定量研究部定量分析师。2004年加入博时基金管理有限公司，任固定收益部基金经理助理。2009年加入民生加银基金管理有限公司，现任研究部副总监。自2009年7月至2009年9月任民生加银增强收益债券型证券投资基金基金经理助理，自2009年9月至今任民生加银增强收益债券型证券投资基金基金经理。

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    蔡锋亮先生，英国格拉斯哥大学国际金融硕士，5年证券从业经历。2006年加入金鹰基金管理公司，历任行业研究员、策略研究员以及投资助理、交易主管等工作。2011年1月加入民生加银基金管理有限公司，自2011年1月至今任民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，自2011年4月至今任民生加银内需增长股票型基金基金经理，自2011年7月至今任民生加银稳健成长股票型证券投资基金基金经理。

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历史业绩评价：

 

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分析总结：

    民生加银基金公司将推出旗下第6只公募基金产品民生加银景气行业股票型基金，该基金将通过把握景气行业中的投资机会，精选行业个股，力争实现基金资产的长期稳定增值。民生加银景气行业基金根据决定行业景气程度及变动趋势的主要因素及持续时间的不同，将景气行业分为两大类：一类是与社会经济发展趋势的契合程度高、或者受到政策的支持，在过去及未来可见的较长时间内，即使受到经济周期性波动等因素的影响，仍能保持高景气程度或者趋势向好的行业，即长期景气行业；一类是由于经济周期性波动的影响，或者受到某些事件驱动，在未来一个阶段能够保持高景气程度或者趋势向好的行业，即阶段景气行业。招募书显示：股票、权证等权益类资产占基金资产的60%-95%，其中，投资于景气行业的股票占股票资产的比例不低于80%；权证投资比例占基金资产净值的比例不高于3%；债券等固定收益类资产占基金资产的0%-35%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值5%。

产品优势：

    1、经过近期大幅下跌后的投资价值逐步显现。目前沪深300 对应的市盈率在14 倍，远低于历史的平均水平。从动态市盈率来看， 11 年的利润增速可能达到15%左右，动态的估值水平为12.2 倍左右，历史的最低水平在10-11 之间。

    2、蔡锋亮先生所管理的民生加银内需增长近半年来表现要好于股票型基金。下图为该基金近半年来的表现，以及与其他类型基金的对比。

    3、公司拥有“双银行”股东背景：第一大股东中国民生银行是国内首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，自成立以来锐意改革、积极进取，截至2010年底资产总额达18237亿元；第二大股东加拿大皇家银行，具有140多年的历史，是加拿大市值最高、资产最大的银行，也是北美领先的多元化金融服务公司之一，在全球30多个国家设有分支机构，堪称稳健经营的典范。

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为投资者可以适当关注该基金。

(易天富基金研究中心)

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