新基点评：平安大华深证300(700002)

基金概况：平安大华深证300(700002)

（数据来源：平安大华基金、易天富基金研究中心整理） 

易天富基金大师对基金公司分析：

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    焦巍先生，宏观策略分析师，博士，1973年生。曾任中国银行海南分行科员，湘财证券海口营业部咨询师，湘财合丰基金管理公司研究部银行及房地产行业研究员，汉唐证券资金管理中心首席交易员。现任平安大华基金管理有限公司宏观策略分析师。

分析总结：

    平安大华深证300指数增强型基金是平安大华旗下第二只基金，深证 300 是良好的投资标的指数 2009 年 11 月 4 日，深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司宣布深证 300 指数及其风格指数—深证 300 价值指数和深证 300 成长指数正式发布。深证 300 指数在编制上具有以下几个方面的优势： 1. 编制方案简单透明，客观性强 编制方案简单透明 深交所在公布深证 300 指数的成份股名单的同时，也公布了其选股原则。 只要是上市满 6 个月、非 ST 类、公司财务无重大问题、股价无异常波动的股票 均可成为候选股票。深证 300 指数的选股原则，就是股票流通市值和成交金额两项指标，在成分股选样时，给予了市值规模因素 2 倍于流动性因素的权重。这两项指标体现了股票的市场代表性和流动性，而直接忽略其它非主要因素（如行业因素等），这样使得选样标准简单化。招募书显示：基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例范围为90%－95%，其中投资于深证300 指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产的80%；除股票外的其他资产占基金资产的比例范围为5%－10%，保持现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，股指期货、权证及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。

产品优势：

    1、指数权重分散。根据 2011 年 8 月 5 日收盘数据计算，深证 300 指数中，前 5 大权重股累计占比为 12.22%，而前 10 大重仓股的权重和 为 19.81%，这样的权重分布较深证 100、上证 50、上证 180 指数都要分散得多。下图为国内主要股票指数的权重集中度。

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    2、深证300指数在深证规模指数中行业分布也最为均衡，与深证市场整体情况最为接近。深证300指数改善了深证100(159901,基金吧)、深证成指当中“金融地产”等权重偏高，而 “信息技术”等权重偏低的情况。该指数较好地契合“十二五”规划中关于信息技术、新材料等七大行业战略性重点发展方向，指数的持续溢价能力值得关注。

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    3、下图为深证380指数成立以来的走势，自2010年1月以来走势要明显的好于沪指。其波动性也要强于沪指，因此投资者可以进行波段短线操作，获得较大的收益。

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    4、深证300指数自2009年11月4日发布至2011年9月7日间，累计收益率超越沪深300指数10.23%，超越上证综指9.56%，超越深成指数5.33%，超越深证100指数2.72%。

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    5、平安大华深证300指数增强型基金将主要采用指数增强的方法进行指数化投资。而基于中国证券市场作为一个新兴市事实上，指数基金的“增强”能力已经得到了市场的检验。数据显示，截止9月9日，统计在内的增强型指数基金在今年以来的平均收益率超越标准指数型基金0.88%，过去三年的平均收益率超越标准指数型基金6.19%。

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为目前市场估值已相对合理，安全边际较高，为指数基金建仓提供了较好契机，因此建议投资者可以适当的关注该基金。

(易天富基金研究中心)

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