新基点评：工银瑞信睿智A(150055)

基金概况：工银瑞信睿智A(150055)

（数据来源：工银瑞信基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司分析：

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基金经理介绍：

    何江先生，6年证券从业经验；先后在北京方速信融科技有限公司担任高级分析师，金诚信用评估有限公司担任分析师；2005年加入工银瑞信，曾任风险管理部投资风险管理业务主管，2011年5月25日至今担任工银沪深300基金、工银上证央企ETF基金、工银瑞信深证红利ETF基金、工银瑞信深证红利ETF联接基金基金经理。

易天富基金大师对基金经理评价：

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分析与总结：

    工银中证500指数分级基金工银瑞信第五只指数产品，此前成功发行的四只指数化产品年化跟踪误差维持了较低的水平，体现了良好的指数投资能力。该基金主要投资于中证500指数成份股及其备选成份股，在基金发行结束后，场外认购的全部份额将确认为工银中证500份额，场内认购的全部份额将按4:6的比例自动分离为预期收益与风险不同的A份额和B份额，可满足不同风险承受能力和偏好的投资者需求。据招募书显示：本基金资产投资于具有良好流动性的金融工具，包括中证500指数的成份股及其备选成份股、首发和增发新股、债券、权证以及经中国证监会批准的允许基金投资的其它金融工具。法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金投资于股票资产占基金资产净值的比例为90%-95%，其中标的指数成分股票、备选成分股票占基金资产净值的比例不低于90%。现金、债券资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产净值的比例为5%-10%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值5%。权证及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。

产品优势

    1、工银500A收益比银行定期存款高很多，目前达到了6.55%。它的约定收益率为约定收益为：1年期同期银行定期存款利率（税后）+3.5%”。 1年期同期银行定期存款利率以基金成立日中国人民银行公布的金融机构人民币一年期存款基准利率为准，并按每年1月1日和7月1日的中国人民银行公布的金融机构人民币一年期存款基准利率对A份额的年基准收益率进行调整。下表为定期存款利率。（数据来自中国人民银行，数据截至2011年12月25日）

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    2、目前，A股市场上中证500指数标的公司多为具有高成长性的中小公司。该指数行业分布较均衡，涵盖在我国经济转型期将获得高速发展的内需主导型产业，包括医药、零售、食品饮料、纺织服装以及先进制造业等。

    3、中证500指数自2005年以来累计收益率高达364%，业绩表现极佳。当前中证500指数成分股整体估值水平与2008年接近，具有较好的投资价值。

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    4、中小市值公司拥有较大成长空间。2011年国内市场风格发生明显变化，在宏观调控逐步收紧的情况下，真正的高成长股将穿越经济周期波动，经受住时间的考验；中小市值公司拥有较大成长空间，具备持续成长的能力；通过精选具有长期良好成长性的中小盘股票，可分享中小企业的价值成长，分享产业政策的红利。

    5、工银500基金通过场内、场外两种方式进行募集。基金发售结束后，投资者场外认购的全部份额将确认为工银500份额，可申购、赎回，不上市交易；场内认购的全部工银500基金按4:6的比例确认为工银500A份额与工银500B份额，基金合同生效后在深交所上市交易，不可申购、赎回。场外认/申购的工银500份额办理转登记后可按比例分拆为工银500A、B份额上市交易，场内交易的工银500A、B份额可按比例配对合并为工银500份额申购、赎回。

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    结合以上分析和易天富基金分析系统分析，我们认为目前市场跌幅已经较大，随时存在反弹的可能，所以投资者可以适当的配置该基金。

(易天富基金研究中心)

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