首页 > 政经 > 正文

易天富基金2月报：机会大于风险仍有望上行

2012-02-02 11:09:18易天富基金研究中心

一、证券市场综述与分析

1月份的走势正如我们上月所分析的一样，出现了超跌反弹走势。其中千亿养老金入市的传闻成了本轮反弹的导火线。沪指在盘中收回了2300点整数关口，但受春节影响，假日后市场成交较为清淡，获利盘明显，加上养花金入市被否后，市场出现了回调。截止1月31日，沪指报2292.61点，全月上涨4.24%。深成指报9303.65点，全月上涨4.31%。从图形上看，股指受到了60天线的压制，部分大盘股估值得到了修复，但创业板与中小板高估值个股仍然无止跌反弹的迹象。一月份的上涨，为久违的A股市场带来新的曙光，也为龙年开来一个好头。日K线MACD继续向上，但红柱有出现缩短的迹象，因此预计未来如无重大利好，市场或将出现较大的震荡。目前看来市场暂时被多头控制，那么接下来就要注意这种做多气氛能否保持并进一步放大，还有60日均线能否有效突破，一旦突破，反弹空间就被进一步打开。债券市场方面，国债指数不断的上扬，整个1月上涨0.30%，并且目前上涨的趋势仍未有改变；企债指数在月末也出面了大幅的反弹，1月份上涨0.28%,涨势较前几月有所缩小。

表1：2012 年1 月主要指数表现

名称（代码）	涨跌幅	名称（代码）	涨跌幅
上证综指（999999）	4.24%	深证成指（399001）	4.31%
沪深300 （399300）	5.05%	中证500 （399905）	0.85%
深证100 （399004）	3.97%	中小板指（399005）	-2.51%
基金指数（000011）	3.63%	基金指数（399305）	2.33%
国债指数（000012）	0.30%	企债指数（000013）	0.28%

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

二、基金市场回顾

表2：2012 年1 月各类型基金表现

名称	月涨幅
上证指数	4.24%
深证成指	4.31%
封闭式基金(12/30—1/20)	0.42%%
股票型基金	-0.21%
混合型基金	-1.67%
债券型基金	0.83%
保本型基金	0.85%
QDII基金(12/30—1/30)	6.09%

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

图1：2012 年1 月各类基金对比图

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

1、开放式基金

1.1 偏股型基金（股票型、混合型）

股票型基金在1月份出现了下跌，全月涨幅为-0.21%。467只股票型基金仅有214只上涨；与上月持平的有4只，而出现下跌的基金达到了249只。整体上看，涨幅居前的基金多为配置了估值较低的银行、保险、石油等品种板块的基金。从类型上看，指数型基金因为仓位较重，成为反弹的先锋。而中小盘股票型基金则是继续下挫。受资源股大涨影响，国联安大宗商品ETF以及联接涨幅居前，分别达到了12.45%和11.86%。而在整个1月创业板出现了大幅的下跌，因此易方达创业板ETF、光大中小盘、宝盈资源优选等股票基金因持有过多的创业板个股跌幅居前。

表3：2012 年1 月股票型基金前五、后五表现

代码	名称	期间涨幅	成立日期
510170	国联安大宗商品ETF	12.45%	2010-11-26
257060	国联安大宗商品ETF联接	11.86%	2010-12-01
161217	国投瑞银中证资源	11.79%	2011-07-21
580003	东吴行业轮动	9.11%	2008-04-23
510020	博时上证超级大盘ETF	8.92%	2009-12-29
206007	鹏华消费优选	-10.02%	2010-12-28
150017	兴全合润分级B	-10.48%	2010-04-22
159915	易方达创业板ETF	-10.96%	2011-09-20
360012	光大中小盘	-11.29%	2010-04-14
213008	宝盈资源优选	-11.63%	2008-05-15

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

混合型基金在1月不及股票型基金，全月跌幅为-1.67%。159只混合型基金中有38只基金实现了上涨，有121只基金下跌。涨幅居前的仍然为持有较多权重股的基金，其中新成立的财通价值动量涨幅第一，达到了4.90%；其次为广发大盘，全月涨幅达到了4.64%。跌幅居前的个股多为重仓着创业板股票的基金，跌幅第一的万家和谐增长前十大股中有3只为创业板股票，4只中小板个股，且多为次新股，全月下跌了9.20%，因此我们建议投资者应该积极的回避这类基金。

表4：2012 年1 月混合型基金前五、后五表现

代码	名称	期间涨幅	成立日期
720001	财通价值动量	4.90%	2011-12-01
270007	广发大盘	4.64%	2007-06-13
270022	广发内需增长	3.52%	2010-04-20
519700	交银主题优选	3.46%	2010-06-30
630001	华商领先企业	3.03%	2007-05-15
162207	泰达宏利效率优选	-7.75%	2006-05-12
519183	万家双引擎	-8.48%	2008-06-27
420001	天弘精选	-8.54%	2005-10-08
020003	国泰金龙行业精选	-8.74%	2003-12-05
519181	万家和谐增长	-9.20%	2006-11-30

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

1.2、固定收益基金（债券型、保本型）

债券型基金1月份继续上涨，受股市反弹，整体表现不错，平均收益为0.83%。212只债基中有188只实现正收益，有3只与上月持平，仅21只基金出现下跌。整体上看，涨幅居前的为新股强强型与新股增强型债券基金，其中表现最好的是博时稳定价值，A类、B类各上涨了3.48%、3.42%，其后为汇添富可转债，A类和C类各上涨了3.05%、2.95%。跌幅居前的为持有过多创业板股票的债券基金，其中嘉实多利分级进取本月下跌了2.83%，跌幅第一；其后为长信利丰，本月下跌了1.78%。

表5：2012 年1 月债券型基金前五、后五表现

代码	名称	期间涨幅	成立日期
050006	博时稳定价值B	3.48%	2005-08-24
050106	博时稳定价值A	3.42%	2005-08-24
470058	汇添富可转债A	3.05%	2011-06-17
470059	汇添富可转债C	2.95%	2011-06-17
050119	博时转债增强C	2.59%	2010-11-24
550005	信诚三得益B	-0.84%	2008-09-27
213007	宝盈增强收益AB	-1.04%	2008-05-15
213917	宝盈增强收益C	-1.07%	2008-05-15
121001	国投瑞银融华债券	-1.76%	2003-04-16
519989	长信利丰	-1.78%	2008-12-29

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

目前市场上有保本基金22只，本月实现了整体上涨，平均实现了0.85%的上涨，是所有投资国内市场的基金中表现最好的品种。涨幅居前的为新成立的兴全保本与招商安达保本，分别上涨了2.52%和1.62%。涨幅居后的为成立时间较久的金元比联保本以及交银保本，分别上涨了0.20%和0.37%。

表6：2012 年1 月保本型基金前五、后五名表现

代码	名称	期间涨幅	成立日期
163411	兴全保本	2.52%	2011-08-03
217020	招商安达保本	1.62%	2011-09-01
180028	银华永祥保本	1.36%	2011-06-28
180002	银华保本增值	1.09%	2004-03-02
202211	南方恒元保本	1.00%	2008-11-12
020022	国泰保本	0.41%	2011-04-19
020018	国泰金鹿保本增值2期	0.40%	2008-06-12
270024	广发聚祥	0.39%	2011-03-15
519697	交银保本	0.37%	2009-01-21
620007	金元比联保本	0.20%	2011-08-16

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

2、封闭式基金

由于封闭式基金1月20日后未有公布净值，因此从12月30日至1月20日，期间封基平均涨幅为0.42%。涨幅居前的为杠杆型基金，跌幅居前的为传统型封基，25只传统封基中，基金开元表现最佳，全月上涨了6.87%，表现最差的为基金鸿阳，全月下跌了8.43%，平均折价率为11.45%，基金安顺折价率仅为0.43%，折价率最大的为基金丰和，达到了17%，该基金为2017年到期。

表7：2012 年1 月封闭式基金前五、后五名表现

代码	名称	涨幅	成立日期
150007	长盛同庆B	9.98%	2009-05-12
184688	基金开元	6.87%	1998-03-27
150009	国投瑞银瑞和远见	6.62%	2009-10-14
150008	国投瑞银瑞和小康	6.62%	2009-10-14
160806	长盛同庆	4.46%	2009-05-12
500058	基金银丰	-4.00%	2002-03-12
500038	基金通乾	-4.49%	2001-08-29
150011	国泰进取	-5.95%	2010-02-10
500011	基金金鑫	-6.42%	1999-10-21
184728	基金鸿阳	-8.43%	2001-12-10

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

3、QDII基金

1月份QDII平均涨幅为6.09%。51只基金均实现上涨。主要原因为欧洲债务危机有所缓解，美国经济数据向好，导致了美元强势，加上国际货币政策趋向于宽松，从而影响推动了股市的反弹。整体上看，涨幅居前的是投资中国概念股的基金，其次是投资贵金属的基金。涨幅第一的为海富通大中华精选，全月上涨了11.47%，其后为嘉实恒生中国企业，上涨了11.30%。涨幅居后的基金分别为鹏华美国房地产、诺安全球收益不动产、诺安油气能源。

表8：2012 年1 月QDII基金前五、后五表现

代码	名称	期间涨幅	成立日期
519602	海富通大中华精选	11.47%	2011-01-27
160717	嘉实恒生中国企业	11.30%	2010-09-30
161714	招商标普金砖四国	11.10%	2011-02-11
161210	国投瑞银新兴市场	11.04%	2010-06-10
160121	南方金砖四国	10.71%	2010-12-09
162411	华宝兴业标普油气上游	1.64%	2011-09-29
165513	信诚全球商品主题	1.60%	2011-12-20
206011	鹏华美国房地产	0.40%	2011-11-25
320017	诺安全球收益不动产	0.30%	2011-09-23
163208	诺安油气能源	0.20%	2011-09-27

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

三、上月基金动态

1、1月基金分红

表9：2012 年1 月基金分红情况

代码	名称	单位分红	股权登记日	除息日	派息日
100029	富国天成红利	0.01	2012/1/4	2012/1/5	2012/1/9
541005	汇丰晋信平稳增利C	0.016	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/6
202202	南方避险增值	0.015	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/5
150018	银华稳进	0.058	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
161812	银华深证100	0.029	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
163109	申万菱信深证成指分级	0.0288	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
150053	泰达稳健	0.006	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
162216	泰达宏利中证500分级	0.0024	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
150030	银华中证90金利	0.051	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
161816	银华中证90	0.0255	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
150036	建信双利分级稳健	0.041	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
150047	银华瑞吉	0.019	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
161818	银华消费主题分级	0.0019	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
150059	银华金瑞	0.004	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
161819	银华中证内地资源主题分级	0.0016	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
165310	建信双利策略主题分级	0.0164	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
150064	长盛同瑞A	0.004	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
160808	长盛同瑞中证200分级	0.0016	2012/1/4	2012/1/4	2012/1/4
150022	申万菱信深证成指分级收益	0.0575	2012/1/5	2012/1/5	2012/1/5
163302	摩根士丹利华鑫资源优选	0.07	2012/1/10	2012/1/10	2012/1/12
560005	益民多利	0.002	2012/1/11	2012/1/11	2012/1/12
160106	南方高增长	0.02	2012/1/12	2012/1/12	2012/1/16
020003	国泰金龙行业精选	0.0036	2012/1/12	2012/1/12	2012/1/13
100032	富国天鼎中证红利	0.026	2012/1/13	2012/1/16	2012/1/18
121005	国投瑞银创新动力	0.032	2012/1/13	2012/1/13	2012/1/17
121009	国投瑞银稳定增利	0.006	2012/1/13	2012/1/13	2012/1/17
202101	南方宝元债券	0.02	2012/1/13	2012/1/13	2012/1/16
202102	南方多利增强C	0.013	2012/1/13	2012/1/13	2012/1/16
202103	南方多利增强A	0.015	2012/1/13	2012/1/13	2012/1/16
070009	嘉实超短债	0.0031	2012/1/16	2012/1/16	2012/1/17
090002	大成债券AB	0.011	2012/1/16	2012/1/16	2012/1/17
070015	嘉实多元收益A	0.0187	2012/1/16	2012/1/16	2012/1/17
070016	嘉实多元收益B	0.0187	2012/1/16	2012/1/16	2012/1/17
161115	易方达岁丰添利	0.007	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/19
162712	广发聚利	0.013	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/19
160505	博时主题行业	0.088	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/19
161603	融通债券	0.007	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/19
166003	中欧稳健收益A	0.0139	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/19
166004	中欧稳健收益C	0.004	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/19
050116	博时宏观回报C	0.002	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/19
050016	博时宏观回报AB	0.007	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/19
360013	光大保德信信用添益A	0.015	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/19
360014	光大保德信信用添益C	0.015	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/19
180002	银华保本增值	0.011	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/18
310378	申万菱信添益宝A	0.01	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/18
310379	申万菱信添益宝B	0.004	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/18
290009	泰信周期回报	0.0059	2012/1/17	2012/1/17	2012/1/18
161813	银华信用债券	0.022	2012/1/18	2012/1/18	2012/1/20
164808	工银瑞信四季收益	0.014	2012/1/18	2012/1/18	2012/1/20
165311	建信信用增强	0.021	2012/1/18	2012/1/18	2012/1/20
164606	华泰柏瑞信用增利	0.008	2012/1/18	2012/1/18	2012/1/20
080003	长盛积极配置	0.003	2012/1/18	2012/1/18	2012/1/20
080007	长盛同鑫保本	0.003	2012/1/18	2012/1/18	2012/1/20
257020	国联安德盛精选	0.012	2012/1/18	2012/1/18	2012/1/19
160612	鹏华丰收	0.034	2012/1/19	2012/1/19	2012/1/30
160617	鹏华丰润	0.008	2012/1/20	2012/1/20	2012/1/31

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

2、1月发行的基金

表10：2012 年1 月发行的基金

基金代码	基金名称	类型	发行时间	基金经理
050123	博时天颐C	债券型	2012-01-31至 2012-02-27	杨永光
050023	博时天颐A	债券型	2012-01-31至 2012-02-27	杨永光
240020	华宝兴业医药生物优选	股票型	2012-01-30至 2012-02-24	王智慧范红兵
020025	国泰中小板300成长ETF联接	股票型	2012-01-30至 2012-03-09	章赟
159917	国泰中小板300成长ETF	股票型	2012-01-30至 2012-03-09	章赟
163819	中银信用增利	债券型	2012-01-30至 2012-03-06	奚鹏洲
165706	诺德双翼分级A	债券型	2012-01-20至 2012-02-10	赵滔滔
161614	融通四季添利	债券型	2012-01-16至 2012-02-24	乔羽夫蔡奕奕
253061	国联安信心增长B	债券型	2012-01-11至 2012-02-17	邹新进
253060	国联安信心增长A	债券型	2012-01-11至 2012-02-17	邹新进
290012	泰信保本	保本型	2012-01-09至 2012-02-17	董山青
150068	诺德双翼分级B	债券型	2012-01-09至 2012-01-20	赵滔滔
165705	诺德双翼分级	债券型	2012-01-09至 2012-02-10	赵滔滔
360016	光大保德信行业轮动	股票型	2012-01-04至 2012-02-10	于进杰
457001	富兰克林国海亚洲机会	QDII	2012-01-04至 2012-02-20	曾宇

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

3、基金经理变更

表11：2012 年1 月离职基金经理列表

代码	基金名称	离职日期	基金经理	性别
070011	嘉实策略增长	2012/1/4	邵秋涛	男
233001	摩根士丹利华鑫基础行业	2012/1/6	李君	男
150103	银河银泰理财分红	2012/1/7	刘风华	男
020007	国泰货币	2012/1/9	赵峰	男
410006	华富策略精选	2012/1/9	崔健	男
020019	国泰双利债券A	2012/1/9	赵峰	男
020020	国泰双利债券C	2012/1/9	赵峰	男
485111	工银瑞信双利A	2012/1/10	杜海涛	男
485011	工银瑞信双利B	2012/1/10	杜海涛	男
519095	新华行业周期轮换	2012/1/10	崔建波	男
080001	长盛成长价值	2012/1/13	王雪松	男
118001	易方达亚洲精选	2012/1/13	Yi Li Gratale (李弋)	男
519039	长盛同德主题增长	2012/1/13	王雪松	男
260101	景顺长城优选股票	2012/1/16	张继荣	男
166001	中欧新趋势	2012/1/18	王海	男
166006	中欧中小盘	2012/1/18	沈洋	男
240010	华宝兴业行业精选	2012/1/19	李靖	男
240001	华宝宝康消费品	2012/1/19	刘自强	男
240005	华宝兴业多策略增长	2012/1/19	胡戈游	男
240002	华宝宝康灵活配置	2012/1/19	牟旭东	男
161611	融通内需驱动	2012/1/19	鲁万峰	男
161606	融通行业景气	2012/1/19	邹曦	男
519027	海富通上证周期ETF联接	2012/1/20	蒋征	女
510110	海富通上证周期ETF	2012/1/20	蒋征	女
217010	招商大盘蓝筹	2012/1/20	周德昕	男
398021	中海能源策略	2012/1/20	陶林健	男
162307	海富通中证100	2012/1/20	牟永宁	女
320004	诺安优化收益	2012/1/20	张乐赛	男
519003	海富通收益增长	2012/1/20	蒋征	男
519011	海富通精选	2012/1/20	丁俊	男
519015	海富通精选2号	2012/1/20	丁俊	男

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

四、基金投资策略

1、偏股基金投资策略（股票型、混合型、封闭式）

从节前央行大举在公开市场进行逆回购操作来看，似乎现在还无意直接动用准备金率的工具来释放流动性。逆回购的规模很大，的确能够在相当程度上解决市场的资金紧张问题。但是，逆回购的周期通常在两周左右，所以对股市影响有限。令人遗憾的是，就在节前股市收市后，有关部门公开表态：养老金暂时不会入市，并且明确否认有千亿元养老金准备入市这件事。，没有人说得清楚这个“暂时”是指多久，不过，人们也不必对节后的行情太过悲观。这是因为节前股市的反弹，固然有传闻推动的作用，但是股市本身下挫过多，很多股票超跌严重，价格与价值明显背离，却也是非常重要的原因。

节前公布的中国去年四季度经济数据，总体上是好于预期的。春节长假期间公布汇丰版的2012年1月份中国采购经理人指数，虽然仍低于50%，但却是近三个月来最高的。这表明，尽管经济增长速度放缓的大趋势并没有改变，但局面已经有所缓和。特别是一些定向宽松政策的落实，已经对部分中小企业起到了一定的扶持作用。因此，也就可以在相当程度上化解人们对于经济将出现硬着陆的担忧，而这可以看作是对股市具有中长期利好作用的。还有，欧债危机尽管没有能够被有效化解，但是欧元区国家对于危机的承受与应对能力，看来是增强了不少。从技术上看，下行的60日均线有较强阻力，30日均线则有转向上行的趋势，2300点或将是短期内多空双方争夺的焦点，这个点位也正是市场的前期低点，套牢盘较大，真正的突破需要成交量的配合。从整体来看，权重板块有所走弱，而中小盘个股开始走强，显示市场资金开始从年前活跃的权重板块流向成长性较高的中小盘个股，这将有利于市场活跃度的提升，短线来看，受制于60日均线的心理压力，预计未来市场震荡将加剧，板块分化加大。因此建议投资者配置选股能力强的基金进行配置。

2、固定收益基金投资策略（债券型、保本型）

春节长假期间，海外风波再起。一方面，美联储议息会议重申维持0-0.25%超低利率水平不变，进而保证美国经济的稳步复苏；另一方面，欧债危机此恨绵绵何时了，德国总理默克尔明确提出欧元区诸国实行的财政紧缩政策不可能从根本上解决债务问题，新一轮改革势在必行。去年12月工业增加值超预期同比实际增长12.8%，说明自去年11月以来中央支持中小微型企业政策效果逐步显现，但从PMI指数来看，企业库存依然处于高位，去库存化现象犹存，再者偏紧缩的政策效果仍未释放完毕，紧信贷的供需格局还未完全转变，而且资金的结构化失衡继续恶化市场对紧信贷局面的预期，国内经济增长率中枢下移概率较大，预计1-3月份国内工业增加值将形成此轮政策周期的底部。

图3 ：企债指数走势图

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

受政府宏观调控政策预调、微调的影响，2012年的市场资金面将较2011年显得充裕，因此，走出了最“紧”的时刻后，债市将再度受到机构投资者的青睐。2011年市场资金面趋紧的时期，中小机构投资者很难通过银行间市场进行融资，即使能获得资金，融资成本也较高。这些投资者只能减持手头的债券投资组合以获取流动性。近期市场资金面回暖。其实，这一情况在去年四季度已初见端倪，有部分机构悄然建仓超跌的信用债和可转债品种，使企债指数走出了一轮快速拉升行情。随着未来市场资金面不断趋于宽裕，债券仍然是机构投资者必不可少的资产配置之一，有利于未来债市的上涨。2010年下半年起我国CPI指数不断走高，2011年7月份创6.5％的新高后连续出现回落，CPI的拐点已经出现，2012年有望继续下行。这样，随着存款准备金率政策的松动，未来降息可能有所增加，央行最快在一季度或将首次降息，在资金面回暖的利好刺激下，2012年债市有望维持牛市格局。可重点关注信用债券型基金，短线则可以重点关注可转债型基金。

3、ＱＤＩＩ基金投资策略

根据路透社报道，永久救助基金、新财政条约和希腊债务问题将成为峰会的讨论热点。据悉，欧盟峰会将讨论加速创建欧洲稳定机制（ESM），5000亿欧元规模的永久性援助基金有望于7月份开始运行，较最初计划提前一年。欧洲领导人希望ESM提高对欧债危机的防御，但此前已有很多领导人称，只有其与欧洲金融稳定基金（EFSF）联合，创建7500亿欧元（1万亿美元）的超级基金，该机制才能发挥防御作用。此外，据欧盟内部的消息透露，预计欧盟领导人将在本次峰会期间就财政条约细节问题达成基本一致。此项条约在去年12月9日的峰会上进行了讨论，目的在于提供国家预算间更密切的合作，以及更严格的限制。纵观1月份，纽约股市三大股指创下去年10月份以来最好月度表现。美国上市公司财报披露已近尾声，从已公布的数字来看，上市公司业绩可谓忧喜参半，显示在欧债危机阴影下，上市公司盈利的不确定性增大。对于今年上市公司盈利情况，华尔街分析师给出的平均盈利预期也从此前的11.6%降到8.7%。不过，对新刺激措施的预期正从另一方面提振市场信心。上周美联储发布的最新货币政策声明表示，将把超低利率至少维持到2014年，并暗示可能出台新刺激措施。宽松政策显然会推高股市，因此建设投资者可以适当的关注主要投资美国市场的QDII。

(易天富基金研究中心)

郑重声明：本文属“易天富基金研究中心”独家拥有版权原创文章，如需转载，须注明文章来源："易天富基金研究中心"。对于任何形式的侵权行为，本公司将保留一切追究法律责任的权利。

易天富基金2月报：机会大于风险 仍有望上行

易天富基金2月报：机会大于风险仍有望上行