新基点评：民生加银中证内地资源主题(690008)

基金概况：民生加银中证内地资源主题(690008)

（数据来源：民生加银基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司评价：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    江国华先生：南开大学金融学硕士，6年证券从业经历。曾在招商基金从事投资风险管理和量化投资策略研究，2008年7月加入民生加银基金管理有限公司，担任金融工程研究员，兼任煤炭、电力、汽车、电力设备行业研究员；自2011年12月起至今担任民生加银精选股票型证券投资基金基金经理；自2011年12月起至今担任民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

总结与分析：

    该基金选择中证内地资源主题指数为投资标的，采用完全复制法进行被动指数化投资，忠实反映资源行业发展趋势，分享中国资本市场和内地资源行业增长所带来的收益。招募书显示，基金的投资组合比例为：本基金投资于中证内地资源主题指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%；权证投资比例占基金资产净值的比例不高于3%；保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。

产品优势

    1、中证内地资源主题指数是中证指数有限公司在中证800指数的基础上，选择属于资源性行业中具有代表性的股票作为成分股编制而成，能够综合反映沪深证券市场中内地资源上市公司的整体表现。

    2、中证内地资源主题指数全面涵盖了煤炭与消费用燃料、铝、黄金、多种金属与采矿、贵重金属与矿石等各项资源行业。通过比较市场主要指数的历史收益，中证内地资源主题指数的表现较优。

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    3、中证内地资源主题指数的成份股均为各个资源行业的龙头。随着“十二五”规划的不断深入，资源整合力度不断加强，政府政策的大力扶持，具有资源优势的龙头企业将长期利好。

    4、中证内地资源主题指数成分股所在行业分布集中，按证监会三级行业分，煤炭采选业和有色金属冶炼及压延加工业占比最多，分别为 46％和 30％。目前来看，中证内地资源主题指数的估值较为合理，与上证指数和沪深 300 指数相近。

    5、该基金将很好的契合了现阶段高通胀的市场环境。在通胀环境下，上游具有自然资源禀赋的行业可以从中受益，而下游具有品牌资源优势的行业可以抵御生产要素价格的上涨带来的压力，因此该基金将很好的契合了现阶段高通胀的市场环境。

    6、在资源约束不断提高、稀缺性不断强化下，投资前景值得期待。国家“十二五”规划正加速推进资源整合，经济结构调整战略及国家政策也支持上游资源产业的中长期发展，《有色金属产业振兴计划》、《石化产业振兴计划》、《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》等政策将对行业内具有资源优势及龙头企业形成利好。虽然目前资源品价格短期波动较大，但在资源约束不断提高、稀缺性不断强化下，资源价格长期上涨的趋势不可避免。

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为投资者可以适当的关注该基金。

(易天富基金研究中心)

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