新基点评：华安标普石油指数(LOF)(160416)

基金概况：华安标普石油指数(LOF)(160416)

（数据来源：华安基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司评价：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    徐宜宜先生，管理学硕士，CFA（国际金融分析师），FRM(金融风险管理师），6 年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。曾在美国道富全球投资管理公司担任对冲基金助理、量化分析师和风险管理师等职。2011 年1 月加入华安基金管理有限公司指数投资部，负责海外被动投资相关业务。

总结与分析：

    华安标普全球石油指数基金为国内首只投资全球石油全产业链的指数基金。主要投资于美国、英国、法国、意大利、加拿大、澳大利亚和香港等发达市场。这些市场所涵盖的成分股总流通市值占标的指数的90%以上，并且集中了全球规模最大的石油上市公司和成长性良好的新兴市场国家的大型石油企业。招募书显示本基金投资于标普全球石油指数成分股、备选成分股，与石油行业相关的公募基金、上市交易型基金、固定收益类证券、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他产品或金融工具。本基金投资于标普全球石油指数成分股、备选成分股的比例不低于基金资产净值的80%；投资于现金、银行存款、固定收益类证券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具的比例不高于基金资产净值的20%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。

产品优势

    1、该基金跟踪的标普全球石油指数包括了120家整个产业链中的公司，其权重股都是全球主要的能源巨头。2009年到2011年10月底，国际油价累计上涨33.24%，中石油和中石化的股价仅上涨5.38%和8.89%。而标普全球石油指数上涨39.4%，明显跑赢油价。投资者完全可以通过投资获利来补贴油价。

    2、近期石油价格受美债、欧债危机影响下跌，石油企业综合市盈率在11.7倍左右，估值水平处在历史上的较低区间。然而石油价格中长期上涨的趋势并没有改变。且不说传统的欧美经济，特别是美国这个最大石油消费国的经济处在温和复苏的状态。

    3、中国目前人均GDP约4600美元，不到全球平均水平的一半，而根据中国的经验，GDP每增加一倍，石油消费量就要提高83%。再看另一个主要发展中国家印度，人口直追中国，经济正在起飞，石油自给率却比中国还低。仅凭中、印这两个发展中大国的石油需求潜力，就需要石油产业在目前的规模上再翻一番。

    4、标普全球石油指数涵盖全球石油全产业链，其成分股纳入了油气资源最广、炼油能力最强且是全球最大的120家石油企业，其中包括埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、BP、道达尔等综合性石油巨头股票占比达60.55%，股票市值占全球已上市石油和天然气企业市值的85%以上，指数的行业代表性突出。

    5、受到伊朗因素以及市场对希腊问题的乐观预期刺激，原油期货小幅上涨，盘中英美两地基准合约都创下了阶段新高。截至20日欧洲收盘，布伦特4月份原油期货涨0.4%，至120.07美元，为去年6月15日以来首次收于120美元上方。盘中该合约一度达到121.15美元。纽约3月份原油期货当天上涨1.6%，至104.92美元，盘中一度达到105.44美元，再创9个月新高。与此同时，摩根大通还将2013年的伦敦油价预期从121美元上调至125美元。该行表示，上调油价预期主要考虑到经济增长动能积聚，以及伊朗、尼日利亚等主要石油出口国的供应风险。

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为投资者可以适当的关注该基金。

(易天富基金研究中心)

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