二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-09-30：制造业 18.47%；金融业 3.38%。
• 2024-12-31：制造业 14.73%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 1.04%；金融业 0.78%。
• 2025-03-31：制造业 9.55%；采矿业 4.6%；金融业 2.11%。
• 2025-06-30：制造业 14.11%；金融业 9.87%；交通运输、仓储和邮政业 2.58%。
• 2025-09-30：金融业 7.49%；制造业 5.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.98%。
• 2025-12-31：制造业 7.43%；金融业 3.95%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.57%。
从 2024-03-31 到 2025-12-31，第一大行业由 制造业（7.46%） 变为 制造业（7.43%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2025-12-31，前十大重仓如下：
• 美的集团（000333）占净值 1.68%，较上季 仓位不变。
• 海光信息（688041）占净值 1.5%，较上季 仓位不变。
• 中信证券（600030）占净值 1.49%，较上季 仓位不变。
• 永兴材料（002756）占净值 1.42%，较上季 减仓。
• 中国移动（600941）占净值 1.19%，较上季 减仓。
• 滨江集团（002244）占净值 1.1%，较上季 仓位不变。
• 山东黄金（600547）占净值 0.93%，较上季 仓位不变。
• 东兴证券（601198）占净值 0.79%，较上季 仓位不变。
• 国信证券（002736）占净值 0.72%，较上季 仓位不变。
• 牧原股份（002714）占净值 0.62%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 11.44%，持股集中度 为 0.0014。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、88.2%、86.7%、83.3%、90.9%、100.0%、84.6%。
对应新进入前十大个股数量：10、7、6、4、5、5、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 永兴材料（002756）减仓，占净值 1.42%（2025-12-31）。
• 中国移动（600941）减仓，占净值 1.19%（2025-12-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0023，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-03-03 至 2026-03-21（净值截止），该段任期回报约 11.36%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。