二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 52.25%；农、林、牧、渔业 6.55%；采矿业 4.28%。
• 2025-03-31：制造业 36.06%；金融业 16.18%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 7.5%。
• 2025-06-30：制造业 52.25%；农、林、牧、渔业 6.55%；采矿业 4.28%。
• 2025-09-30：制造业 37.38%；采矿业 7.68%；金融业 4.55%。
• 2025-12-31：制造业 52.25%；农、林、牧、渔业 6.55%；采矿业 4.28%。
• 2026-03-31：制造业 37.38%；采矿业 7.68%；金融业 4.55%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（36.06%） 变为 制造业（37.38%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国海油（600938）占净值 4.82%，较上季 新进。
• 牧原股份（002714）占净值 3.23%，较上季 仓位不变。
• 美的集团（000333）占净值 2.81%，较上季 减仓。
• 梅花生物（600873）占净值 2.56%，较上季 仓位不变。
• 万华化学（600309）占净值 2.44%，较上季 减仓。
• 紫金矿业（601899）占净值 2.35%，较上季 新进。
• 兔宝宝（002043）占净值 2.33%，较上季 减仓。
• 分众传媒（002027）占净值 2.3%，较上季 仓位不变。
• 云铝股份（000807）占净值 2.2%，较上季 仓位不变。
• 滨江集团（002244）占净值 2.16%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 27.2%，持股集中度 为 0.008。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：88.9%、94.7%、66.7%、82.4%、57.1%、57.1%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：8、9、5、7、4、4、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中国海油（600938）新进，占净值 4.82%（2026-03-31）。
• 美的集团（000333）减仓，占净值 2.81%（2026-03-31）。
• 万华化学（600309）减仓，占净值 2.44%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）新进，占净值 2.35%（2026-03-31）。
• 兔宝宝（002043）减仓，占净值 2.33%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0132，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-01-11 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -17.73%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。